45% af centralbanker har til hensigt at øge deres guldreserver i løbet af de næste 12 måneder, det højeste niveau nogensinde ifølge World Gold Councils undersøgelse.
Den årlige undersøgelse viste også, at 89% af centralbankerne forventer, at de globale centralbankers guldbeholdninger vil stige, mens kun 1% forudser et fald.
Følg os på X for at få de seneste nyheder i øjeblikket
Hvorfor centralbanker fortsat hamstrer guld
Centralbanker har i gennemsnit købt 1.000 ton guld siden 2022. Det tempo er det dobbelte af det årlige gennemsnit på 500 ton over det foregående årti.
De seneste månedlige tal understreger tendensen. Officielle købere genoptog nettopositioner i april og købte 19 ton efter at have solgt netto i marts.
Polen førte an i måneden med 14 ton, hvilket øgede landets samlede køb for 2026 til 45 ton. Kina tilføjede 8 ton, hvilket er deres 18. måned i træk med opkøb.
Ikke alle handlinger peger i samme retning. Rusland forlængede deres salgsspor med 6 ton i april, mens Tyrkiet holdt sine reserver stort set uændrede.
Hvad driver efterspørgslen efter guld
Respondenterne pegede på velkendte årsager til at holde fast i guld. Gulds rolle som langsigtet værdiopbevaring, dets præstation under kriser og fordelene ved diversificering er fortsat hovedmotivationen.
“90% af deltagerne angav, at gulds resultater under kriser er meget eller delvist relevant for deres organisation – det hidtil højeste for denne faktor. 84% fremhævede gulds betydning som værdibevarer, mens 83% pegede på guldets rolle som porteføljediversificering,” afslørede undersøgelsen.
Økonomiske og geopolitiske signaler påvirkede også beslutninger om reserver. Renteniveauer toppede dagsordenen med 92%, samme som sidste år. Geopolitisk uro og inflation følger derefter.
Ustabilitet har nu overhalet inflation, et skifte rapporten forbinder med krigen i Iran. De fleste svar blev afgivet efter konflikten i Mellemøsten begyndte i begyndelsen af 2026.
Samtidig svækkes tilliden til dollaren stadig. Cirka 74% af de adspurgte forventer, at deres andel af dollarreserver falder over fem år, mens 84% regner med, at guldets andel stiger.
”Vi forventer at se et fald i andelen af samlede reserver, der holdes i amerikanske dollars. Nedgangen vil hovedsageligt komme fra lande, hvor forholdet til USA formentlig bliver påvirket af amerikansk udenrigspolitik og politiske relationer,” sagde en respondent.
Ikke alle signaler peger opad. Bearish optionssatsninger retter sig mod et fald i guldkursen på 40% frem mod 2028, hvor Citigroup har sænket sin forventning til $4.000.
Denne uoverensstemmelse sætter markedet på prøve. Vedvarende officiel efterspørgsel må opveje en eventuel nedgang i private investorers interesse for at holde kurserne stabile.
Abonner på vores YouTube kanal og se ledere og journalister give indsigtsfulde analyser
