Den amerikanske råvaretilsynsmyndighed (CFTC) har beordret den New York-baserede trader Sidney Lebental til at betale $200.000 for spoofing af amerikanske statsobligation-futures og afslutter dermed en sag knyttet til cirka 50 vildledende handler på Chicago Board of Trade i 2019.
Lebental hverken anerkendte eller afviste konklusionerne under den aftalte afgørelse, der også forbyder ham at handle med råvarer i en måned og udelukker yderligere overtrædelser af spoofing-forbuddet i Commodity Exchange Act.
Indblik i statsobligations-futures-ordningen
CFTC oplyste, at Lebental foretog spoofing omkring 50 gange fra januar til september 2019. Han havde især fokus på Ultra amerikanske statsobligation-futures, som er kontrakter baseret på langvarig 25- til 30-årig statsgæld.
Han placerede ægte ordrer på kontant-statsobligationer eller en futureskontrakt på den ene side. Samtidig lagde han større spoof-ordrer på modsatte side i en korreleret futureskontrakt.
Så snart hans reelle ordrer var eksekveret, annullerede Lebental de falske handler. Ifølge myndigheden var han bevidst om, at instrumenterne var tilstrækkeligt korrelerede til at rykke kurserne til hans fordel.
Sanktioner og bredere forhistorie
Ud over den civile bøde på $200.000 pålægger afgørelsen også et 30-dages forbud mod handel med råvareaktiver samt almindelige restriktioner for offentlige udtalelser. Registrerede instanser skal afvise ham handelsrettigheder i denne periode.
Lebental var leder af linear rates desk i en global bank i den periode, sagen dækker. Tidligere har han været ansat hos Bank of America Securities.
Han har også været genstand for yderligere undersøgelse fra Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Myndigheden har tidligere påtalt ham for flere hundrede mistænkelige statsobligationsordrer, inden han indgik forlig i 2024.
Bank of America betalte en $24 millioner bøde fra FINRA sidst i 2023 for spoofing af statsobligationer på deres desk.
CFTC’s handling retter sig mod adfærd, der allerede var på tilsynsmyndighedernes radar. Aktører på statsobligationsmarkedet vil holde øje med yderligere håndhævelse rettet mod samme desk eller tilsvarende korrelerede-instrumentstrategier.
