Den amerikanske centralbank har sprøjtet anslået 37 milliarder dollars ind i det amerikanske banksystem siden sidste fredag.
På trods af denne tilførsel af kapital er investorernes stemning på kryptomarkederne faldet til niveauer af ekstrem frygt. Store aktiver viser skarpe tilbagegange, og sektoren har oplevet et fald i den samlede markedsværdi på 6,11% denne måned.
Likviditet ind, priser nede: Centralbanken–krypto disconnect forklaret
Ifølge de nyeste data udførte den amerikanske centralbank den 3. november yderligere 7,75 milliarder dollars i repo-aktiviteter. Bevægelserne skete kort efter, at centralbanken tilføjede 29,4 milliarder dollars til banksystemet i fredags.
Det markerede den største likviditetsindsprøjtning på én dag siden dot-com-æraen. Derudover har de samlede likviditetsindsprøjtninger nået omkring 37 milliarder dollars.
“Dette er den største pengeseddeltryk begivenhed i de sidste 5 år. Kryptomarkedet står på nippet til at blive parabolske,” Skrev Alex Mason .
Ud over statsobligationer sprøjtede centralbanken også 14,25 milliarder dollars ind i likviditet gennem repo-aktiviteter, der var bakkes op af realkreditobligationer samme dag.
Når den amerikanske centralbank indsprøjter likviditet, betyder det, at der er mere kontant i omløb i det finansielle system. Banker og institutioner har nu ekstra kapital at anvende, som kan flytte til mere risikofyldte aktiver, såsom aktier og kryptovalutaer. I teorien understøtter denne ekstra likviditet kurserne.
“Alle kalder bear-markedet på det værst tænkelige tidspunkt. Global likviditet står foran en stigning: Centralbankens repo-indstrømninger, TGA-flodporte, Asien-stimulusbølge, Kredit-lempelse er på vej. Hele denne cyklus kørte uden likviditet. Derfor nåede kun Bitcoin nye højder. Når likviditeten vender tilbage, bevæger altcoins sig. Det makroøkonomiske setup er klar,” Bemærkede Merlijn The Trader .
Men trods den nylige likviditetsforøgelse har kryptomarkederne endnu ikke nydt godt af det. Faktisk er stemningen blevet skarpt negativ.
Krypto Frygt og Grådighed Index er faldet til 21, hvilket signalerer “Ekstrem Frygt.” Dette er laveste niveau siden april 2025, markant lavere end de tidligere 50 i neutral tilstand bare en uge tidligere.
Derudover er aktivkurserne også nede. Bitcoin (BTC) er faldet med næsten 5% i november, mens Ethereum (ETH) er faldet med næsten 9% i samme periode.
Denne frakobling kan stamme fra centralbankens reverse repo-aktiviteter. Ifølge de nyeste data har centralbanken gennemført over 75 milliarder dollars i reverse repos siden sidste fredag — herunder næsten 24 milliarder dollars alene den 3. november.
I modsætning til repo-aktiviteter, som indsprøjter likviditet i det finansielle system, dræner reverse repos kontanter. I disse transaktioner låner centralbanken penge fra banker og pengemarkedsfonde i bytte for statsobligationer som sikkerhed. Dette trækker effektivt likviditet ud af omløb og strammer kortsigtede finansieringsforhold.
Det kraftige stigningsniveau for reverse repos antyder, at finansielle institutioner søger sikkerhed og placerer overskydende kontanter hos centralbanken i stedet for at anvende dem på markedet. De blandede beskeder, indsprøjtninger gennem repos men samtidig likviditetsabsorption gennem reverse repos, fremhæver usikkerhed i det finansielle system.
For risikofyldte aktiver som krypto forklarer denne dynamik med pres for og imod, hvorfor markederne forbliver volatile: på trods af nye likviditetsindflader føles de samlede forhold stadig stramme og holder investorerne på vagt.