Ethereum (ETH) derivater og ETF-strømme er samtidigt blevet stille, hvor options open interest, perpetual finansieringsrater og spot-indstrømninger alle ligger tæt på fler-måneders lavpunkter. Ethereum kursen handler omkring $1.682, nede med næsten 5% på dagen.
Den brede stilhed kommer samtidig med, at dagsdiagrammet viser, at volatiliteten igen falder sammen efter et markant fald i juni. Sådanne rolige perioder går ofte forud for en stor bevægelse, selvom retningen fortsat er uafklaret.
Derivataktivitet er faldet til fler-måneders lavpunkter
ETH options Open Interest på tværs af alle børser er faldet til cirka $5,5 milliarder. Det er væsentligt under de $8,5 milliarder, der blev set i januar og marts. Handlende har lukket future-positioner i stedet for at tilføje nye satsninger.
Perpetual finansieringsrater viser noget lignende. Efter en kort negativ top ved det tidlige juni-lavpunkt, er finansieringen udlignet og ligger tæt på nul. Hverken long eller short-positioner er dominerende lige nu.
Kombinationen peger på udvaskede positioner. Lav Open Interest og neutral finansiering betyder mindre gearing, der påvirker kursen. En tydelig faktor kan derfor flytte ETH hurtigt med lav modstand.
ETF-strømme antyder stigende efterspørgsel
Den bearish vurdering har dog et men. Spot Ethereum ETF netto-strømme er stoppet med at falde efter flere måneders konstante udstrømninger. I juni var der enkelte små grønne indstrømninger.
Beløbene forbliver beskedne, langt under de $250 millioner i indstrømninger der blev set i januar. Men skiftet fra konstant salg til lette køb er væsentligt. Det indikerer, at institutionel efterspørgsel ikke længere kun går én vej.
Hvis de positive strømme fortsætter, styrkes argumentet for, at $1.500 markerede et holdbart bundniveau. Uden det risikerer det seneste opsving at ebbe ud.
Ethereum kursforudsigelse afhænger af $1.500 og $1.920
ETH mistede to vigtige støtter de seneste uger. Kursen brød både en stigende trendlinje og $2.150-niveauet d. 17. maj. Derefter gik det ned gennem den faldende kanal og støtten nær $1.920.
Tilbagegangen ramte omkring $1.500, før købere trådte til. Siden har Ether genvundet niveauet og lavet en gentest af den nederste del af den faldende kanal nær $1.750. Den gentest fungerer nu som modstand.
Handelsvolumen strammede til det meste af året, tog et hop ved kanaludbruddet og faldt igen. Bollinger Band Width Percentile viser samme mønster. Volatiliteten faldt ind i juni, steg ved bunden og er nu igen lav.
Et afvisning herfra kan sende ETH tilbage mod $1.500, omkring 13% under det aktuelle niveau. Hvis det bundniveau mistes, åbnes der for endnu lavere mål, og bearish forudsigelser genopstår formentlig.
Hvis kursen genvinder $1.920, ændrer strukturen sig. Den vej peger mod $2.150, cirka 25% over den nuværende kurs, hvor tidligere modstand ligger. Indtil da har den bearish struktur overtaget.
Opsætningen efterlader Ethereum klemt mellem testet støtte og flere lag af modstand. Den næste udvidelse af volatiliteten bør afgøre, hvilket niveau der brydes først.
