GameStop-direktør Ryan Cohen eskalerede sin offentlige strid med eBay i denne uge, hvor han kaldte selskabets ledelse for “en flok tabere” efter at hans opkøbstilbud på 55 milliarder dollars blev afvist.
Cohen afviste eBays bestyrelse og ledelse som fastgroede medarbejdere med “perverse økonomiske incitamenter”. Han siger, at de ikke har formået at modernisere, hvad han kaldte et fantastisk aktiv.
eBay afviser Cohens kontant- og aktietilbud på 55 milliarder dollars
Paul Pressler, eBays bestyrelsesformand, meddelte Cohen i et brev, at tilbuddet hverken var “tro-værdigt eller attraktivt” og henviste til finansieringsrisici og bekymringer om gældsætning. Tilbuddet bestod af halvdelen kontanter og halvdelen aktier, bakket op af GameStops balance på 9,4 milliarder dollars og op til 20 milliarder dollars i gæld fra TD Securities.
Cohen sagde, at bestyrelsen ignorerede en 46% præmie tilbudt til aktionærerne. Han påstod, at direktører, som tjente 4 millioner dollars i honorarer sidste år, blokerede aftalen. Han mente, de gjorde det for at beskytte deres egen aflønning frem for at handle som betroede forvaltere.
“Den ledes af en flok tabere. … Det kunne være langt mere succesfuldt, hvis det blev drevet af en ejer.”, Ryan Cohen
‘Tabere’-kommentaren rammer ledelsens præstation
Cohen argumenterede for, at eBays hjemmeside “stadig ser ud som den gjorde i 1995” på trods af, at virksomheden bruger mere end halvdelen af sin omsætning på driftsomkostninger. Han mener, platformen kan spare 2 milliarder dollars og udvide til livehandel, hvor den er kommet bagud.
Skepsissen omkring aftalen voksede, efter investoren Michael Burry solgte hele sin GameStop-aktie efter en viral optræden på CNBC, hvor Cohen havde svært ved at forklare tallene.
“Forveksl aldrig gæld med kreativitet.” — Michael Burry
Konflikten har også spredt sig til selve platformen. Cohen oplyste, at hans personlige eBay-konto blev genåbnet efter at være blevet suspenderet midt under buddet. Han kan dog stadig ikke sætte varer til salg.
Cohen signalerer, at han vil fortsætte
Markederne vurderer opkøbet som et langskud. Polymarket-brugere giver opkøbet cirka 16% sandsynlighed for at blive gennemført – odds, Cohen sammenlignede med dem, der blev givet til Donald Trumps første præsidentkampagne.
GameStop-aktien steg, efter virksomheden offentliggjorde buddet. Investorer er fortsat splittede om, hvorvidt Cohen kan tvinge eBays bestyrelse til at indgå i en dialog. De kommende uger vil vise, om hans henvendelse til aktionærerne kan føre til en bindende forhandling.
