Harvard Universitys fond reducerede sin position i BlackRocks spot Bitcoin (BTC) ETF med cirka 43% i første kvartal 2026 og solgte helt ud af firmaets spot Ethereum (ETH) fond, viser en ny reguleringsindberetning.
Tilbagegangen blev afsløret i de seneste 13F-indberetninger. Abu Dhabis Mubadala gik i den modsatte retning og øgede sin IBIT-aktie med 16% til omkring $566 millioner.
Harvards krypto-satsning blev ikke en succes
Harvard Management Company ejede 3.044.612 aktier af iShares Bitcoin Trust (IBIT) per 31. marts – svarende til cirka $117 millioner. Det fremgår af Q1 2026 13F-indberetningerne på SEC EDGAR-siden.
Det samlede tal markerer et fald på 43% siden sidste kvartal og en markant nedtrapning fra positionens højeste niveau. Fonden afslørede først IBIT-eksponeing i midten af 2025, hvor den købte omkring 1,9 millioner aktier for cirka $117 millioner.
Herefter øgede den positionen til cirka $443 millioner ved Q3 2025. Fonden reducerede med 21% i Q4 før det dybere fald på 43% i Q1 2026.
Harvard solgte også hele sin position i BlackRocks spot Ethereum ETF (ETHA) på $86,8 millioner. Den position blev først tilføjet kvartalet forinden.
Det fulde ETH-salg kom efter, at ETHA faldt kraftigt i starten af 2026, hvilket bidrog til, at fonden hurtigt trådte ud igen.
IBIT er ikke længere Harvards største offentligt oplyste aktiepost. Indberetninger viser TSMC, Alphabet, Microsoft og SPDR Gold Trust nu ligger over den.
Skiftet antyder en rebalancering mod traditionelle aktiver frem for en fuld tilbagetrækning fra krypto.
Mubadala satser yderligere på Bitcoin, mens fonde tøver
Mens Harvard reducerede, øgede Mubadala sine IBIT-aktier til 14.721.917, svarende til cirka $566 millioner. Det er op fra 12.702.323 aktier ved udgangen af 2025. Abu Dhabi-fonden har øget sin Bitcoin ETF-eksponering hvert kvartal siden Q4 2024.
Forskellen illustrerer et bredere mønster i den samme indberetningsbølge. Statsejede fonde og store banker akkummulerer eksponering. Nogle universitetsfonde og handelsvirksomheder tager profit eller roterer eksponeringen i stedet.
Jane Street skar sine IBIT-aktier med 71% og reducerede Fidelity’s FBTC med 60% i Q1. Handelsfirmaet øgede dog betydeligt i ETHA og Fidelity’s FETH, hvilket antyder taktisk rotation frem for et fuldstændigt exit.
Emory University solgte helt sin lille IBIT-aktie og samlede Bitcoin-eksponeringen i stedet i Grayscale Bitcoin Mini Trust.
JPMorgan øgede sin IBIT-aktie med 174% i løbet af kvartalet. Wells Fargo udvidede samtidig sin Ethereum ETF-position.
Splittelsen har tiltrukket institutionel kapital til begge sider af handelen og gør det vanskeligere at læse én samlet fortælling ud af Q1-indberetningerne.
Hvad Q2-indberetninger kan afsløre
Harvard har ikke kommenteret handlerne, og 13F-oplysninger forklarer ikke baggrunden. Det seneste træk kan skyldes:
- Portefølje-rebalancering
- Likviditetsbehov forbundet med kapitalopkald fra private markeder
- Taktisk risikonedsættelse
Disse faktorer ligger ofte bag reduktioner hos store universitetsfonde.
Fonden har stadig cirka $117 millioner i Bitcoin ETF-eksponering, så det er ikke et totalt krypto-exit. De næste Q2 2026-indberetninger, der offentliggøres i august, vil vise, om Harvard fortsætter med at skære ned, stabiliserer eller genopbygger positionen.
De vil også vise, om Mubadalas akkumulering fortsætter for syvende kvartal i træk.
Investorer, der ser på Harvards træk som en stemningsindikator, bør overveje den i forhold til statsfondens købsinteresse. De to sider af Q1’s 13F-indberetninger fortæller vidt forskellige historier om institutionel overbevisning omkring spot-krypto-produkter.
