Ethereum er faldet til det laveste niveau i flere uger, og de fleste handlende, der spørger “hvorfor er Ethereum nede i dag”, vil pege på den åbenlyse årsag: et bredt markedssalg. Det mere interessante er dog, hvem der udnyttede faldet til at købe.
Salgene er reelle, og Ethereum-kursen har taget et større dyk end Bitcoin. Men under ugens største fald, formåede Ethereum at holde støtten, hvor Bitcoin faldt igennem, og de største wallets gik fra at sælge til at købe.
Ethereum-faldet er reelt, men én detalje bryder mønstret
Over den seneste måned er ETH-kursen faldet ca. 21%,, en smule mere end Bitcoin (BTC), der er nede med nær 20%. I løbet af ugen faldt ETH næsten 5% mod BTC’s 3,7%.
Vil du have flere indsigter om tokens? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Ser man på tallene, fremstår Ethereum som et svagere aktiv. Det er den oplagte konklusion, og ofte der de fleste analyser stopper. Men det bliver interessant, når man kigger på timingen. Da markedet rystede ind i 24. juni, brød Bitcoin til et nyt lavpunkt tæt på bunden fra primo juni omkring $59.000.
Ethereum fulgte dog ikke trop. Den lagde et højere lavpunkt og forsvarede bunden, der blev fastlagt tidligere på måneden – første revne i den bearish fortælling.
Et højere lavpunkt betyder dog ikke meget, hvis det salg, der pressede Ethereum ned, allerede var ved at aftage.
Salgspresset aftog, da ETH-hvaler blev købere
Salgsmængden eksploderede med en enkelt stor bjælke den 5. juni, og derefter aftog presset gradvist resten af måneden.
Salgene tog til igen mellem 23. og 24. juni, men nåede aldrig op på samme niveau som 5. juni. Det indledende fald løb simpelthen tør for momentum.
Da sælgerne blev trætte, gik Ethereum-hvalerne den modsatte vej. Santiments Supply Held By Whales-måling, der viser hvor meget ETH de største ikke-børser-wallets holder, faldt fra omkring 125,68 millioner den 18. juni til 125,23 millioner den 22. juni, for så at stige til ca. 125,3 millioner under krakket sidst i juni.
On-chain monitorer har også observeret store wallets, der trak ETH fra børser under faldet. Det tyder på, at hvalerne stille og roligt opkøbte den sidste udbudte ETH.
Et hval-bud er dog uden betydning, hvis det netværk, disse wallets understøtter, er ved at tømmes.
Netværket fungerede, mens kursen faldt
Ethereum DEX-volumen, altså værdien handlet på decentraliserede børser, steg ca. 36% under bunden – fra omkring $0,9 mia. den 22. juni til $1,3 mia. den 24. juni. Netværkets wallets bliver altså bestemt ikke tømt.
Handelsaktiviteten steg også til over 390.000 på selve dagen. Det peger på, at on-chain aktivitet tog til under faldet, frem for at trække sig væk.
Sammenlignet med salget den 5. juni nær $3 mia., virker den seneste stigning mere afdæmpet end panisk. De handlende gik ind i faldet uden den panik, der prægede begyndelsen på nedturen.
Baselaget viste det samme billede. Daglige transaktioner på Ethereum-netværket holdt sig tæt på 2,7 millioner gennem faldet fra 21. til 24. juni, hvilket er væsentligt højere end de 1,9 millioner ugen før. Aktive wallets steg til omkring 637.000 på flush-dagen, 24. juni, op fra 514.000 før.
Stablecoins parkeret på Ethereum forblev tæt på 158 milliarder dollars, kun 2 % lavere end i sidste uge. Dollars blev på kæden, selvom kursen faldt.
Stabil aktivitet og en genindtåget hval-interesse øger sandsynligheden for opsving. Nu skal grafen bare bekræfte det.
Ethereum-kursniveauer der afgør diskussionen
ETH handles omkring $1.655, lige over 0.236 Fibonacci-niveauet ved $1.633.
Det afgørende niveau er $1.551, det højere lavpunkt fra 24. juni. Støtten holdt der, mens Bitcoin lavede en ny bund, og niveauet er placeret over bunden fra begyndelsen af juni ved $1.505.
For at tage kontrollen skal købere indtage $1.683 igen, derefter $1.724 og til sidst $1.765. Et ryk op til denne zone svarer til en bevægelse på cirka 7 %.
Kommer det niveau over, kan Ethereum-kursen komme sig, inden Bitcoin overhovedet vender. Udfordringen er, at lav volumen hurtigt kan vende billedet — en enkelt handelssession med store handler kan slukke for købsinteressen hurtigt. Lukkes der dagligt under $1.551, brydes strukturen med højere lavpunkter, og $1.505 kan igen komme i spil.
Støtten ved $1.551 adskiller et tidligt, hvaldrevet ETH-opsving fra endnu et fald mod lavpunkterne fra juni.
