Jim Cramer siger, at AI-aktiens to-dages stigning ikke er nok til at give grønt lys for datacenter-handlen. Han nævnte tre risici, opsvinget har efterladt.
En af hans tre risici er den 63 milliarder dollars store Anthropic-aftale, der lå bag tirsdagens kursstigning. Cramer havde tidligere på dagen rost netop denne finansiering på X. Om aftenen stillede han dog spørgsmålstegn ved de lånte penge bag den.
Hvorfor aftalen bag AI-stigningen kom på Cramers liste
Långivere såsom Blackstone og Bank of America finansierer chip-finansieringen organiseret af Broadcom via et special purpose vehicle (SPV), der kun er stiftet til netop denne aftale. Anthropic vil lease hardware fra SPV’en, som køber Broadcoms chips og netværksudstyr, med levering fra 2027.
På X kaldte Cramer aftalen “fremragende for alle parter.” I Mad Money understregede han, at Anthropic køber Broadcoms udstyr med lånte penge frem for egen profit.
“Folk ser ikke ud til at forstå, at [Anthropic] fik pengene gennem Broadcoms finansieringsaftale til at købe udstyr fra Broadcom,” udtalte han.
Broadcom har desuden lovet at dække en del af långivernes risiko, rapportede Bloomberg, gennem en ordning kaldet residual value support. Ved sådanne aftaler tager chipproducenten et eventuelt tab, hvis det leasede udstyr falder i værdi.
Følg os på X for at få de seneste nyheder så snart de sker
Kan Neoclouds fortsætte med at låne, hvis centralbanken hæver igen?
Cramers to andre risici handler også om gældens omkostninger. Neoclouds, mindre selskaber som udlejer AI-kraft, har lånt store beløb for at bygge datacentre.
Han nævnte CoreWeave, Nebius og Iren. CoreWeave-aktien steg næsten 8% tirsdag, men selskabets obligationer har givet helt op til 15% i udbytte.
“Jeg har erfaret, at efter hver positiv historie om alt i datacentret, følger der en mængde negative historier om problemer, inklusive CoreWeave,” tilføjede han.
Obligationsmarkederne gav samme dag lidt lettelse. Olieprisen faldt, og den 10-årige statsrente kom under 5%.
Cramer advarede om, at roen kan blive kortvarig. Centralbanken fastsætter renten på onsdag, og Michael Gapen fra Morgan Stanley forventer, at cheferne holder fast, men signalerer flere renteforhøjelser.
Næste uges midtvejsvalg og mulige uro i Mellemøsten kan skabe yderligere udsving.
Cramer kalder sig fortsat “uforbeholden tilhænger af AI-opbygningen.” Banker og private långivere spiller en større rolle i finansieringen, mens chipproducenter som Broadcom nu også garanterer dele af gælden.
For de mest gældsplagede navne som CoreWeave er Warshs udmelding klokken 14:30 ET næste målestok for deres låneomkostninger.
Abonner på vores YouTube-kanal for at se ledere og journalister dele ekspertvurderinger
