Sydkoreas centralbank vil købe fysisk guld igen efter 13 år. Centralbanker købte 289 tons i andet kvartal, deres største andet kvartal nogensinde.
Guld handlede tæt på 4.086 dollars pr. ounce tirsdag, en stigning på 0,8%. Den ligger 27% under januars rekord. Den er dog stadig oppe med cirka 20% i år.
Korea genoptager guldopkøb efter 13 år
Seoul stoppede med at købe guld i 2013. De blev hånet for timingen. Banken købte 90 tons mellem 2011 og 2013 til en gennemsnitskurs på 1.629 dollars pr. ounce. Det svarede til cirka 4,7 milliarder dollars, viser tal fra Korea Economic Daily.
Så faldt guldet fra hinanden. Kursen toppede på 1.920,30 dollars i september 2011. I juni 2013 ramte den 1.180,71 – et fald på 38,5%. Det år var gulds værste siden 1981.
På det lavpunkt var Koreas guld værd 27,5% mindre end, hvad de havde betalt. Politikere gennemgik derefter daværende guvernør Kim Choong-soo. I 2015 nåede papirtabet cirka 1,8 billioner won. Købene stoppede.
Her kommer det overraskende. De samme 90 tons er nu cirka 11,8 milliarder dollars værd. Det er 7 milliarder mere end Korea betalte.
Derfor er banken varsom med, hvordan de forklarer sig. Jung Hee-sub, der leder Reserve Management Group, afviser enhver sammenhæng med det seneste kursfald.
“Vi besluttede ikke tidspunktet for opkøbene ved at kigge på en bestemt kurs… vi vurderer, om vi skal handle på det tidspunkt, ud fra de nationale og internationale guldpriser og markedsforhold,” rapporterede lokale medier.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, mens de sker
Planen er beskeden. Korea udvinder årligt 40 til 45 tons, mest som restprodukt fra kobber- og zinksmeltning. Kun 4 til 5 tons bliver solgt til udlandet. Banken vil kun byde på netop den mængde.
Derved forbliver reserverne tæt på 104,4 tons, hvilket placerer Korea som nummer 39. De købte også deres første guld-ETF’er i sidste kvartal, eftersom aktieuroen i Sydkorea bekymrer beslutningstagere.
Centralbankers guldopkøb slog rekord med 289 tons
Korea er sent ude til et travlt selskab. Centralbanker købte 288,9 tons i andet kvartal, viser World Gold Council-data. Det er 62% mere end året før.
Polen købte mest med 51 tons. Opgøret nåede et rekordniveau på 632 tons. De ønsker 700.
Guvernør Adam Glapiński udtrykker det uden omsvøb.
“Vi har konsekvent købt guld og udnyttet de nylige kursfald.”
Kina tilføjede 33 tons og fortsatte en længere opkøbsrække. Rusland solgte 22.
Opsvinget skjuler dog en svag start. Kun 56,5 tons blev købt i første kvartal. Med 345 tons var første halvår det svageste siden 2022.
De mister ikke interessen. Rekordmange – hele 45% – planlægger at købe mere inden for et år, og efterspørgslen forblev solid under kursdykket.
Guld er mere stille end på noget tidspunkt siden august 2025
Bollinger Bands viser, hvor meget en kurs svinger omkring sit gennemsnit. Når de bevæger sig tættere, er markedet blevet roligere. Rolige markeder forbliver sjældent rolige længe.
Barchart-tal viser den mindste udsving på den største guld-ETF siden august 2025. Den dato er vigtig. Guld lukkede august 2025 i nærheden af 3.443 dollars, hvorefter den steg 62% til årets top i januar.
Ét eksempel er dog ikke et mønster. En “squeeze” betyder, at der kommer et træk i kursen, men ikke, hvilken retning det går.
Så bryder guld ud?
Tegnene peger opad, men ikke tilbage mod januars rekord. Deutsche Banks analytikere Michael Hsueh og Bryant Xu vurderer, at guld er omkring 4.700 dollars værd ved årsskiftet. JPMorgans sænkede mål placerer stadig guldprisen i fjerde kvartal på 4.500 dollars.
World Gold Council vil ikke vælge et tal. Deres midtårs prognose peger på at guld vil holde sig inden for 5% af $4.100 resten af 2026, hvis tingene forbliver uændrede.
Her er sagen. Centralbanker er bedre til at lægge en bund under guld end til at presse det op. Rekordstore opkøb kunne ikke forhindre et fald på 29% fra januar til juni. De køber efter en plan, og de samler op under fald, sagde Glapiński.
Et reelt rally kræver, at almindelige investorer og fonde vender tilbage.
Hold derfor øje med $3.959, lavpunktet i juni. Guld ligger under 3% over dette niveau. Brydes det, falder troen på, at centralbanker kan understøtte kursen, til jorden.
