BlackRock-direktør Larry Fink siger, at det store fald, som styrtede kryptomarkedet på grund af gearing, er slut. Bitcoin (BTC) viser nu “mere stabilitet på disse niveauer”, sagde han til CNBC den 15. juli.
Fink udtalte sig, efter BlackRock havde offentliggjort rekordresultater for andet kvartal. Få dage efter vendte de amerikanske spot Bitcoin-børsnoterede fondes (ETF’ers) strømme tilbage til det positive, efter deres værste måned siden lanceringen.
Hvad sagde Larry Fink om Bitcoin og gearing
Fink kom med bemærkningerne, da han fik et spørgsmål om gearede risici på det sydkoreanske aktiemarked. Han mente, at globale markeder i dag har langt mindre gearing end i 2008 og 2009.
Krypto var dog undtagelsen, ifølge ham. Det overskydende pres er nu skyllet ud, udtalte han, i det salg der har slettet cirka 2 billioner dollars fra markedet i år.
“Jeg har altid været bekymret for gearingen i Bitcoin og krypto. Der var for mange gearede aktører i det. Derfor måtte vi have et crash. Og jeg synes, der er mere stabilitet på disse niveauer nu.”
En præcisering er vigtig her. Fink har ikke angivet et Bitcoin-kursmål. Hans “meget bullish” vurdering dækker markederne generelt over de næste 12 måneder, drevet af, hvad han kaldte en teknologisk revolution i margener.
Krypto indgår stadig i den vurdering. Fink forudsagde også et futuresmarked for computerkraft, og kaldte finansieringen af AI-infrastruktur “den næste revolution inden for finans”. Selskabet giver allerede institutioner formelle retningslinjer for Bitcoin-allokering på 1% til 2% af porteføljerne.
ETF-strømme viser, at salget er slut
Strømdataene bakker Finks udsagn om stabilitet op. Juni var den værste måned nogensinde for amerikanske spot Bitcoin ETF’er med 4,5 milliarder dollars i netto-udstrømning, mens bitcoin faldt over 20%.
Indløsningerne trak derefter omkring 2,7 milliarder dollars ud over ti dage i træk sidst i juni. Denne 10-dages udstrømningsperiode sluttede 2. juli med en indstrømning på 221,7 millioner dollars.
Siden 6. juli viser Glassnode-data flere grønne dage i træk. Daglige indstrømninger på 80 til 260 millioner dollars har fulgt bitcoins opstigning fra under 58.000 til næsten 65.000 dollars den 15. juli.
BlackRocks egen fond viser den samme udvikling i coins. IBIT’s beholdning toppede nær 823.000 BTC i midten af maj, men faldt med cirka 90.000 BTC frem til begyndelsen af juli, da investorer indløste. Beholdningen har siden ligget stabilt omkring 730.000 BTC, selv om ETF’ernes handelsvolumen faldt til cykliske lavpunkter få dage før.
Finks optimisme er dog ikke helt uden interesse. BlackRocks rekordresultater for andet kvartal viste aktiver under forvaltning på 15,34 billioner dollars, drevet af iShares, hvor IBIT hører hjemme. En stabil bitcoin gavner koncernens flagskib på kryptoområdet direkte.
Bulls, bears og testen ved $65.000
Andre eksperter støtter også opsvinget. JPMorgan-analytikere beskrev stigende institutionel interesse i bitcoin-futures som et godt tegn, skrev Forbes. BlackRocks chef for fastforrentede værdipapirer, Rick Rieder, sagde til Bloomberg, at op mod 9 billioner dollars i kontanter kunne udløse et kraftigt rally.
Bloomberg Intelligence ETF-analytiker Eric Balchunas gav et længere perspektiv i et opslag på X. Han mente, at bitcoin-ETF’er muligvis kan følge udviklingen for guld-ETF’er over 22 år, med store stigninger, skarpe fald og nye rekorder.
Bear’ne har dog også tal at trække på. Analytikere hos kryptobørsen Bitfinex advarede tidligere på måneden om, at en ny udstrømningsbølge kan bremse opsvinget.
I mellemtiden er bitcoins kursopsving gentagne gange bremset under modstanden ved 65.000 dollars, og er dermed nede omkring halvdelen i forhold til oktobers top på 126.000.
Den nærmeste test er enkel: Hvis de daglige indstrømninger fortsætter frem til den amerikanske centralbanks rentemelding sidst på måneden, får Finks stabilitet argument mere rigtighed. IBIT’s faste beholdning tyder på, at sælgerne er udmattede, men vedvarende køb skal stadig bevises.
