Mattel-aktien falder yderligere bag Hasbro, selvom Mattel overgik Wall Streets omsætningsforventning for andet kvartal. Told og højere markedsføringsudgifter slettede dens profitmargin.
Resultaterne øger afstanden til konkurrenten. Hasbros satsninger på digitale spil og licensaftaler betaler sig fortsat.
Nettosalget nåede 1,12 milliarder dollars og slog de 1,10 milliarder dollars, som analytikerne forventede. Tallet stammer fra data, som London Stock Exchange Group (LSEG) har indsamlet. Den justerede indtjening landede på kun 1 cent pr. aktie, langt under estimatet på 4 cent.
Mattel-aktien falder bagud, mens told presser marginerne
De svage resultater skyldes omkostninger, ikke efterspørgslen. Den justerede bruttoavance faldt med 260 basispoint til 48,6%. Mattel pegede på told, inflation, højere royaltyudgifter og ugunstige valutakursudsving.
Udgifter til reklame og markedsføring steg med 57% i forhold til året før. Den justerede driftsindtjening faldt derfor med 60%. Mattel-aktien steg ca. 1% i eftermarkedet, men er stadig nede med 25% for året.
Et Reuters-diagram, der følger aktiens kurs siden oktober 2024 og er genberegnet til 100, viser tydeligt, hvor meget forskellen er vokset. Hasbro handles tæt på 143,75, og S&P 500 ligger på 144,93, mens Mattel er faldet til 77,8.
Direktør Ynon Kreiz forsvarede strategien på trods af de manglende indtjeningsmål.
“Vi fortsatte med at gennemføre vores flerårige strategi for at udvide vores IP-drevne leg og familieunderholdningsforretning i andet kvartal med solid vækst i nettosalget.”
Jefferies-analytikere vurderede, at omsætningsmålet virker mere opnåeligt efter et solidt første halvår og stabil efterspørgsel blandt forbrugerne. De advarede dog om, at toldpres og flere udgifter til brands stadig kan begrænse, hvor meget af væksten der når bundlinjen.
Mattel gentog forventningerne for hele året. Forventningen lyder på en justeret indtjening pr. aktie mellem 1,27 og 1,39 dollars samt salgsfremgang på 3% til 6%. Udsigterne inkluderer ikke nogen mulig fordel fra amerikanske toldrefusioner. Apple fik derimod for nylig et løft fra toldrefusioner i sin seneste regnskabsrapport.
Hasbros digitale satsning fører an
Hasbro leverer et andet billede. Sidste måned hævede den konkurrerende legetøjsproducent sine forventninger til omsætningen og indtjeningen. Virksomheden fremhævede stærk efterspørgsel efter digitale spil og fortsat succes for Magic: The Gathering.
Denne regnskabssæson gentager det samme billede. Virksomheder, der satser på licensering og digitale indtægter, klarer sig generelt bedre end dem, der er afhængige af traditionelt detailsalg. Det har også hjulpet Magnums isforretning til at slå indtjeningsforventningerne trods lignende omkostningspres.
I mellemtiden åbnede Spider-Man: Brand New Day til et rekordstort amerikansk åbningsweekend på 360 millioner dollars, hvilket slår Avengers: Endgame. Hasbro har legetøjslicensen på Marvel. Dens actionfigur-serier står dermed til at fange noget af efterspørgslen. Licensaftaler har også delt vinderne fra taberne blandt teknologiaktier ramt af told.
Mattel står dog ikke stille. En Mattel-leder sagde til analytikere på regnskabsopkaldet, at virksomhedens egne rettigheder, partnerbrands og digitale spil i stigende grad er centrale i vækststrategien.
Om denne kursændring indhenter Hasbro afhænger sandsynligvis af, hvor hurtigt toldomkostningerne aftager.
