MiCA-deadlinen er passeret, og branchefolkene, der har oplevet det, siger, at den sværeste fase begynder nu. Håndhævelse, konsolidering og en kommende revision vil afgøre, om Europas ramme for kryptovaluta leverer det ønskede resultat.
Ledende medarbejdere fra Tesseract og Wincent deltog sammen med European Ethereum Institutes seniorpolicychef i et BeInCrypto-panel. Deres fælles vurdering var, at godkendelsen var adgangsbilletten – ikke målstregen.
Et 90% mindre marked efter MiCA-deadlinen
MiCA-overgangsperioden sluttede 1. juli, hvilket lukkede det europæiske marked for virksomheder uden en Crypto-Asset Service Provider (CASP) licens. Nationale overgangsordninger, der havde holdt gamle registreringer gyldige, udløb på den dato.
James Harris, direktør for den MiCA-godkendte kapitalforvalter Tesseract, satte tal på udskilningen. Europa havde tidligere omkring 2.700 registrerede Virtual Asset Service Providers (VASPs), udtalte han.
Til sammenligning havde ESMAs register lidt over 200 CASP’er, da panelet blev afholdt. Det svarer til en frafaldsprocent på cirka 90%. Harris vurderede også, at det er 10 til 15 gange sværere at drive en CASP end at være VASP.
Ryan Miller, head of APAC hos market makeren Wincent, mente faldet afslører dem, der har gjort compliance til en hovedprioritet i forretningen.
“Det skal være det vigtigste i virksomheden. Hvis du ikke gør det til din hovedprioritet, og alle bakker op om det, så får du det her resultat. Du får halvfems procent af virksomhederne, der må lukke ned.”
Sagde Miller under panelet.
Håndhævelse afgør, om compliance kan betale sig
Fokus flytter sig nu fra godkendelseskøerne til tilsynet. Harris advarede om, at godkendte virksomheder fortsat er udsatte, så længe aktører uden for EU stadig betjener europæiske kunder uden samme krav.
“Alt det her vil være spild af tid, hvis myndighederne ikke kommer og griber ind og skriver stopbreve til organisationer, der udbyder ikke-kompatible versioner af det, vi reelt konkurrerer imod.”
Udtalte Harris.
De første signaler peger i begge retninger. Bybit begrænsede EØS-handel efter Binances tilbagetrækning, mens Tether (USDT) blev fjernet fra børser flere steder i EU. Samtidig har ESMA tilføjet 37 virksomheder i starten af juli, og løftet antallet til 280 licenserede EU-CASPer, herunder Standard Chartered.
Konsolidering peger mod MiCA 2
Vyara Savova, seniorpolicyansvarlig i European Ethereum Institute, ser markedet samle sig om de større aktører. Samtidig er det kun enkelte medlemslande, der begynder at fungere som licenscentrum. Polen havde for eksempel nul godkendte CASP’er ved deadline, fordi national lovgivning blev forsinket.
“Konsolideringen er tydelig, og jeg mener, markedet vil helt sikkert gå igennem den modenhed, vi alle har talt om længe.”
Sagde Savova.
Men selve regelsættet er allerede tilbage på bordet. Savova pegede på Europa-Kommissionens høring om MiCA-revisionen, som branchen omtaler som MiCA 2. Svarfristen blev udskudt fra 31. august til 30. september. Samtidig viser Ripples nye MiCA-godkendelse, at store aktører stadig sætter deres lid til rammeværket.
De kommende måneder vil vise, om nationale myndigheder griber ind overfor ikke-kompatible udbydere. Det – mere end antallet af licenser – vil afgøre, om Europas regulatoriske satsning tiltrækker de institutioner, reglerne er skrevet til.
