Nike (NKE) lukkede til en kurs på 39,09 dollar i mandags. Det er den svageste lukning siden september 2014. Aktien er cirka 78% under sin rekord fra 2021. Bitcoin er ikke faldet nær så meget i bear-markedet.
Nike indgår i Dow Jones Industrial Average. Investorer køber det indeks for tryghed. Grafen ser dog ikke længere tryg ud.
En Dow-aktie falder mere end Bitcoin
Nike faldt 4,03% i mandags og ligger næsten 80% under den rekordhøje lukning på 169,74 dollar fra 5. november 2021. Skaden siden da er let at se. Nike er nu værdisat til cirka 58 milliarder dollar.
Hvis man ganger dagens antal aktier med rekordkursen, var den maksimale værdi tæt på 255 milliarder dollar.
Bitcoins fald er mindre. BTC blev handlet til omkring 64.325 dollar i mandags, oppe med 2% på 24 timer. Bitcoins rekord var 126.080 dollar, sat den 6. oktober 2025. Så Bitcoins kursudvikling ligger cirka 50% fra toppen, altså på omkring det halve af Nikes nedgang.
Sammenlign nu tidshorisonten. Bitcoin mistede halvdelen af sin værdi på 10 måneder. Nike har været på nedtur i 57 måneder.
Antallet af år, der er blevet slettet, betyder mere end tempoet. Bitcoin handles igen på niveauer senest set i 2024. Nike handles tilbage på kursniveauet fra 2014.
Bitcoin kan i det mindste skyde skylden på en cyklus. Nike kan ikke. Nikes fald er sket under et bull-marked for amerikanske aktier.
Nike købte krypto nær toppen og begravede det nær bunden
Det digitale eventyr har en dato. Den 13. december 2021, fem uger efter rekordlukningen, købte Nike RTFKT.
RTFKT var et lille studie. De solgte sneakers og avatars, der udelukkende eksisterede som NFT’er på Ethereum.
Dengang solgte CEO John Donahoe handlen som bevis på, at Nike kunne eje digital kultur.
“Dette opkøb er endnu et skridt, der accelererer Nikes digitale transformation og giver os mulighed for at betjene atleter og skabere dér, hvor sport, kreativitet, gaming og kultur mødes,” udtalte John Donahoe, daværende Nike-direktør, i virksomhedens pressemeddelelse fra december 2021 her.
Nike lukkede RTFKT-studiet i begyndelsen af 2025. Samlere sagsøgte derefter for 5 millioner dollar og påstod, at virksomheden havde solgt uregistrerede værdipapirer og forlod projektet.
Mange forbrugerbrands forlod NFT’er i samme periode, hvilket BeInCrypto rapporterede, da brands trak sig fra NFT’er. Nike er dog særligt bemærkelsesværdig. Købet faldt nemlig sammen med aktiens top.
Vendepunktet har stadig ingen tydelig omsætning
Elliott Hill vendte tilbage som administrerende direktør i oktober 2024. Han var ansat i Nike i 32 år før sin pension og kom tilbage for at redde virksomheden.
Næsten to år efter er tallene stadig ikke vendt. Regnskabsåret 2026 viste en omsætning på 46,4 milliarder dollar, uændret og 2% lavere uden valutaeffekt. Overskuddet faldt 3% til 2,10 dollar pr. aktie.
Blandingen er problemet. Engroshandel – altså sko solgt via andre detailhandlere – steg 6% til 27,5 milliarder dollar.
Nike Direct, altså egne butikker og apps, faldt 6% til 17,7 milliarder dollar. Direkte salg giver mere pr. sko, så den mest profitable kanal er den, der skrumper. Converse gik tilbage med 31% til 1,2 milliarder dollar.
Kina udgør det største problem. Omsætningen i Greater China faldt 11% til 5,85 milliarder dollar, og overskuddet i regionen faldt 20% til 1,28 milliarder dollar.
Bruttomarginen i fjerde kvartal på 49,2% så ud som en sejr. Men 986 millioner i forventede toldrefusioner blev udbetalt. Uden den post var marginen næsten uændret.
“Vi ser endnu ingen tegn på, at omsætningen kan vende positivt i den nærmeste fremtid … vi ser ikke nogen klar grund til at hæve P/E-forholdet herfra (fra 22x FY27 konsensus EPS),” skrev Evercore ISI-analytiker Michael Binetti fortsat skeptisk i et research-notat.
Hvad sker der nu
I mandags kom der endnu et twist. David Denton begyndte som Nikes finansdirektør samme dag, som aktien ramte sit 12-års lavpunkt. Matthew Friend, hans forgænger, stopper den 4. september.
Wall Street forventer stadig et opsving. Det gennemsnitlige kursmål ligger på $50,66, omtrent 30% over lukkeprisen i mandags, ifølge Stock Analysis-data. JPMorgan har det laveste mål på $40, og Nike lukkede endda under det niveau.
Udbyttet er på $1,64 om året, hvilket giver over 4% i udbytte. Det er bulls’ stærkeste kort. Resultater for første kvartal lander sidst i september.
Bitcoin-ejere har i ti år fået at vide, at deres aktiv var risikabelt. Nike-ejere købte et “sikkert” aktiv og er nu 78% fattigere siden 2021. Så hvilket kursdiagram tilhørte egentlig det spekulative aktiv?
