Ripple har åbnet en Delta One trading desk inde i Ripple Prime, fondens prime brokerage-afdeling. Den giver institutionelle investorer mulighed for at satse på kursbevægelser i amerikanske aktier, større aktieindeks og kryptovaluta – uden at eje dem direkte.
Det placerer Ripple i en forretning, der domineres af Wall Street-banker som Goldman Sachs og JPMorgan. Og selvom Ripple har rødder i kryptovaluta, er XRP ikke nævnt som et krav for at bruge den nye tjeneste.
Ripple Delta One desk går ind på et bankdomineret marked
Delta One lyder kompliceret, men idéen er enkel. Disse desks sælger produkter, der følger kursen på deres underliggende aktiv én-til-én. Det vigtigste værktøj er total return swap (TRS). En kunde får det fulde afkast på en aktie, et indeks eller en token – uden nogensinde at skulle eje det.
Indsatserne ved disse desks er enorme. I 2008 og 2011 mistede uautoriserede handlende hos Société Générale og UBS milliarder på Delta One-porteføljer. Skandalerne viste, hvor mange penge der løber gennem dette hjørne af banksektoren.
Ripple annoncerede deres desk i onsdags. Produktet er live og henvender sig til hedgefonde og kapitalforvaltere. Kunder har at gøre med én modpart og kan balancere margin på tværs af aktier, valuta (FX), obligationer, derivater og kryptovaluta døgnet rundt.
Ripple hævder også at have en renere profil end konkurrenterne. JPMorgan udbyder Delta One-afdækningsværktøjer, og deres Nexus-platform samler skræddersyede kurve i Delta One-swaps.
Bankens desks ligger ofte side om side med egne tradingafdelinger, argumenterer Ripple. Ripple Prime siger, at fonden kun afvikler og finansierer kundernes handler.
“Kunder kan nu få adgang til aktier, FX, derivater, obligationer og digital asset prime brokerage, clearing og finansiering – alt sammen gennem én modpart bygget til fremtidens finans: cross-asset, strukturelt afstemt, 24/7,” udtalte Noel Kimmel, direktør for Ripple Prime,” udtalte virksomheden i en meddelelse.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, mens de sker
Hvad lanceringen betyder for XRP
Desken er ikke et XRP-produkt. Tokenet kan indgå i en swap som et aktiv blandt mange, fx sammen med Bitcoin eller Apple-aktien. Men kontrakterne afvikles ikke på tokenet eller XRP-ledgeren.
Kapitalstrømmen går i stedet gennem virksomheden. Ripple købte sig adgang til markedet med et opkøb af prime broker Hidden Road til 1,25 milliarder dollars i 2025.
Tidligere i år blev den omdøbte enhed medlem af NSCC, clearinghuset bag amerikanske aktiehandler.
Krigskassen vokser også. Ripple Prime har over 1 milliard dollars i lovpligtig nettopkapital og har rejst 475 millioner dollars i gæld i år. Samtidig ledte Fortress og Citadel Securities en $500 mio. investering sent sidste år, som værdisatte Ripple til 40 milliarder dollars.
Med en kurs på $1,46 er XRP steget over 5% i dag, I øjeblikket. Stigningerne hænger sandsynligvis sammen med et bredere marked, der stiger — ikke på grund af denne nyhed. Token holderne får ikke del i de nye swapgebyrer. Indtægterne tilfalder selskabet.
Det, vi ikke ved endnu, er, hvem der bliver kunder – og hvor meget volumen der kommer. Ripple har ikke nævnt nogen lanceringskunder eller offentliggjort nogen priser i forhold til bankernes desks.
Hvis de store fonde flytter betydelig eksponering til en kryptonativ modpart, vokser desken til en franchise. Hvis ikke, forbliver det blot en pressemeddelelse.
