Nvidia (NVDA) faldt 5,53% i tirsdags og forlængede et salgspres forbundet med direktør Jensen Huangs forhold til en formodet kinesisk spion. CNBC’s investeringskomité var delt omkring Nvidia og vurderede, om kursfaldet gav en købslejlighed, eller om der var risiko for varige problemer i virksomhedsledelsen.
Dan Ives, senior managing director hos Yorkville Ives & Co, forventer, at bestyrelsens undersøgelse varer fire til seks uger. Nvidia-aktionærer oplever et uafklaret forhold, indtil sagen afsluttes.
Leder Nvidia-kursfaldet til bekymring om ledelse eller efterspørgsel?
Josh Brown, direktør hos Ritholtz Wealth Management, sagde på CNBC, at han har ejet Nvidia i 12 år gennem fald på 70%. Han støtter ikke, at Huang fjernes, medmindre beviserne viser, at han bevidst har overtrådt regler i forbindelse med andre lande.
En anden paneldeltager kaldte det for et ledelsesrabat og ikke et fald på grund af manglende efterspørgsel og ønskede at øge sin undervægtede position.
I mellemtiden steg Philadelphia Semiconductor Index (SOX) næsten 7% i mandags, mens Nvidia faldt 4%, ifølge Yahoo Finance.
Kan kvantitativt salg ændre fondes handel med Nvidia?
Joe Terranova, senior managing director hos Virtus Investment Partners, sagde, at analytikernes vurdering stort set ikke rykkede sig. Cirka 78% anbefaler stadig Nvidia som køb, og det samlede tolv måneders kursmål faldt kun fra $324 til $320.
Men Seaport satte et kursmål på $180, ifølge panelet, mens Citi sænkede sit til $285 og Wells Fargo til $300. Bank of Americas fjernelse af Nvidia fra deres US 1-liste over største satsninger fastholdt dog stadig sin købsanbefaling.
Terranova udtalte også, at en high-frequency-handler fortalte ham, at de følger kursudvikling frem for fundamentale forhold. Hvis Nvidia bryder under sit lavpunkt for de seneste 52 uger, kan flere algoritmefonde trække sig ud.
For sig selv sagde Ives, at investorernes snak antyder en 15% sandsynlighed for, at Huang fjernes. Udtalte han også, at et exit kan mindske Nvidias værdi med 25% til 30%.
Alice Huang arbejdede som leder hos Megaspeed, en Nvidia-kunde fra Singapore. Et netværk tilknyttet hende har ifølge The Information angiveligt sendt mindst $7,5 milliarder i Nvidia-udstyr til kinesiske virksomheder. Beijing kalder anklagen om spionage udokumenteret.
Trump har støttet Huang til at blive, men FBI undersøger stadig, om udenlandske efterretningstjenester har haft ham som mål.
En bestyrelseskonklusion om, at Huang blot var mål for udenlandsk efterretning, vil mindske bekymringen om virksomhedsledelsen. Gentagelse af eksport eller bøder på grund af bekræftet omdirigering kan dog gøre det til et regulatorisk emne frem for alene ledelsesmæssigt.
