Samsung Electronics forudsagde i dag, den 7. juli, en 19-dobling af driftsoverskuddet for andet kvartal til 89,4 billioner won (58,4 milliarder dollar). Estimatet overgik analytikernes forventninger og markerede Samsungs tredje kvartal i træk med rekord.
Men aktien faldt alligevel over 6 % i den tidlige handel og forlængede et tilbagefald efter aktiens femdoblede stigning det seneste år.
AI-efterspørgsel driver rekordoverskud
Samsungs prognose overgik LSEG SmartEstimates 87,3 billioner won. Det slog også FnGuide-konsensus på 84,4 billioner won, ifølge Reuters.
Samsung forventer, at omsætningen vil stige 129 % år over år til 171 billioner won. Men det tal var faktisk lavere end analytikernes forventning på 173,3 billioner won, oplyser Korea JoongAng Daily.
Citi Research fandt, at DRAM-priserne steg 44 % kvartal for kvartal, mens NAND flash-priserne steg 53 % i samme periode. Analytikere kobler denne stigning til AI-investeringer, der nu går videre end high-bandwidth memory til almindelige chips til telefoner, pc’er og servere.
Eksplosiv HBM-produktion har øget presset på udbuddet af standardhukommelseschips, hvilket holder priserne høje. Kunder er desuden begyndt at søge længerevarende leveringskontrakter, en ændring som analytikere mener kan holde priserne høje langt ind i næste år.
Derudover indgik Samsung en lønaftale med arbejderne i maj. Den aftale knytter bonus til halvlederarbejdere til driftsoverskud, og Samsung satte penge af til disse bonusser i dette kvartal.
Analytikere vurderer, at driftsoverskuddet kun ville have oversteget 100 billioner won uden disse bonusforpligtelser.
Hvorfor falder aktien alligevel?
Samsung-aktien steg femdoblet over det seneste år, men tirsdagens fald ligner profittagning efter denne stigning, da nogle investorer solgte på det stærke resultat i stedet for at jagte aktien højere.
Analytikere forventer stigende tab i Samsungs foundry- og logic-chip-divisioner, da bonusudgifterne fordeles på hele halvlederafdelingen.
Tilbagegangen passer også ind i et bredere mønster for chipaktier, hvor markedsstemningen er blevet delt markant mellem selskaberne. Frygt for lageroverskud af hukommelse har ramt nogle leverandører de seneste uger, selvom Microns AI-drevne stigning har sendt andre højere i samme periode. Den opdeling har udløst advarsler om en AI-boble for nylig, hvor nogle investorer er blevet skeptiske over for hvor længe stigningen kan fortsætte.
Samsung offentliggør en fuld divisionsopdeling den 30. juli. Koncernen har også lovet 2.100 billioner won til indenlandsk investering frem til 2040, men vil justere forbruget afhængigt af markedssituationen.
Nogle analytikere mener, at hukommelsesboomet efterhånden ligner en strukturel ændring, fordi nye fabrikker tager flere år at opføre og begrænser væksten i udbuddet. En opbremsning i AI-datacenterinvesteringer er fortsat den største risiko for det syn.
