En optionshandel på 20 millioner dollars giver kun gevinst, hvis SpaceX-aktien næsten tredobles inden fredag. Over 450.000 kontrakter ligger ved en strike-kurs på $330 inden regnskabet på tirsdag.
Den kurs er næsten tre gange (3x) højere end, hvor aktien handles nu. Optionsanalytikere tvivler på, at private investorer har opbygget positionen, og peger i stedet på en bank.
Hvem står bag SpaceX-optionshandlen på 20 millioner dollars
Space Exploration Technologies (SPCX) blev handlet tæt på $124 tirsdag eftermiddag, hvilket var over 8% oppe på dagen. Virksomheden satte kursen for 12. juni-udbuddet til $135 ifølge prospektet, der er indsendt til Securities and Exchange Commission.
SpaceX har aldrig været tæt på at handle til $330. Rekordkursen er $225,64, og det gennemsnitlige analytikermål ligger på $225. Strike-kursen overgår begge med omkring 46%.
330-dollar-linjen udløber den 7. august og rummer mindst syv gange så meget Open Interest som næstmest populære kontrakt, rapporterede CNBC. Disse kontrakter dækker 45 millioner aktier, svarende til omkring 14,8 milliarder dollars, hvis kursen nogensinde rammer strike-niveauet.
Det svarer til cirka 7% af den børsnoterede aktiebeholdning på kun 639 millioner aktier. Brent Kochuba grundlagde options-flow platformen SpotGamma. Udtalte han, at købsadfærden hverken matcher hedgefonde, markedsskabere eller private investorer.
“Mit gæt er, at bankerne ejer disse call-optioner som en afdækning, måske mod en form for struktureret produkt eller anden kort position, de har.”
Følg os på X for at få de nyeste nyheder, efterhånden som de sker
Ifølge SpotGamma-tal omtalt af CNBC blev der købt omkring 90.000 kontrakter for 2,2 millioner dollars i mandags. Da call-optionerne blev billigere, mens aktien faldt under sin IPO-kurs, er den samlede præmie nu tæt på 20 millioner dollars.
Hvad forventer handlende af SpaceX-aktien efter regnskabet?
SpaceX offentliggør regnskab efter lukketid tirsdag, det første resultat siden børsnoteringen i juni. Handlende har allerede kortlagt de tre væsentligste regnskabsscenarier, investorer overvejer.
Kontrakter med udløb 7. august estimerer et udsving på cirka $20,30, eller 16,57%. Det giver et interval mellem $102,17 til $142,77. Strike ligger 131% højere end det øvre niveau.
CNBC vurderer den regnskabsspecifikke bevægelse til 14%. Mod en markedsværdi tæt på 1,5 billioner dollars kan én afrapportering flytte omkring 207 milliarder dollars i aktionærværdi.
En implicit volatilitet tæt på 133 holder selv fjerne strike-niveauer likvide ifølge ThinkOrSwim-data, nævnt af CNBC. Volatiliteten aftager normalt, når resultaterne er offentliggjort.
Her bliver det måske ikke sådan. Inderlåsen åbner torsdag, så cirka 911,5 millioner aktier frigives – flere end hele den offentlige aktiebeholdning. Metas lockup-kollaps i 2012 er det nærmeste eksempel.
Jay Pestrichelli, leder af handel hos Tidal Financial Group, som forvalter over 60 milliarder dollars via mere end 420 ETF’er, vurderede, at call-optionerne kan give profit længe før selve strike-niveauet nås, og at området omkring $215 kan rammes allerede onsdag morgen.
“Det er ikke et spekulativt måneskud … Man køber ikke det højeste strike i kæden, medmindre man forsøger at sænke prisen på en hedge.”
Selv $215 vil efterlade SpaceX under sin egen rekord. Om $330-niveauet var en billig forsikring eller en reel satsning på retningen, bør blive afklaret på fredag. Det er dagen efter, at udbuddet mere end fordobles.
