Tesla lod sin position på 11.509 Bitcoin (BTC) stå urørt igennem første kvartal af 2026, selvom elbilproducenten kanaliserede 2 milliarder dollars i frisk kapital til SpaceX.
Holdningen blev fastholdt i et kvartal, hvor et fald fra cirka 90.000 til 68.000 dollars sænkede Teslas beholdning med 22% til omkring 786 millioner dollars og tvang et fair value-tab på 173 millioner dollars igennem.
Tesla fastholder Bitcoin, mens 2 milliarder dollar flyder til SpaceX
Direktør Elon Musks firma har nu haft uændret Bitcoin-position i over tre år – en HODL-tilgang først taget efter Tesla solgte tre fjerdedele af deres oprindelige beholdning på 43.200 BTC i midten af 2022. Tesla oplyste i sit Q1-regnskab, at virksomheden hverken har købt eller solgt BTC i kvartalet. Det svarer til den uændrede position, man holdt sidste år.
Den mere markante historie ligger i Teslas investering på 2 milliarder dollar i SpaceX. Dette tilskud, som blev godkendt i marts ifølge regulatoriske filer efter SpaceX overtog xAI, betyder, at Teslas tidligere 2 milliarder dollar store xAI-aktie nu kun udgør under 1% af rumfartsselskabets værdi.
Det opvejede en fri pengestrøm på 1,4 milliarder dollars i Q1 og følges af 1,2 milliarder i ny gæld, hvilket signalerer, at Teslas balance stærkt prioriterer AI-computerkraft og chipforsyning frem for bredere akkumulering af digitale aktiver. Kapitaltilførslen styrker det finansielle bånd mellem Tesla og SpaceX, som også har tiltrukket sig opmærksomhed på markedet de seneste måneder på grund af SpaceX’ Bitcoin treasury-aktiviteter.
Overskud dækker over større AI- og robotaxi-investeringer
Tesla leverede et Q1 EPS på $0,41 mod et konsensusestimat på $0,36 og en omsætning på $22,38 milliarder. Bilernes bruttomargin ekskl. kreditter var 19,2%. Resultaterne slog forventningerne og fik aktien til at stige 4-5% efter lukketid. Udløsning af garantireserver, toldrefusioner og udskudte betalinger til leverandører hjalp marginen.
Ledelsen brugte opkaldet til at fremhæve AI-prioritering. Cortex 2-træningsklyngen på Giga Texas råder nu over cirka 230.000 H100-ækvivalente GPU’er. Dojo 3 er nu omstillet mod AI-computerkraft i rummet efter tidligere nedlukning. Tesla har bekræftet, at AI5-chippen blev “taped out” den 15. april. Virksomheden gentog, at Terafab-projektet sammen med SpaceX, xAI og Intel skal sikre silicium på lang sigt. Siliciumet skal bruges til Cybercab, Optimus og Full Self-Driving. Produktion af Cybercab forventes stadig at starte i Q2 2026.
Full Self-Driving (FSD) når 1,28 millioner abonnenter
Antallet af FSD-abonnementer nåede et rekordhøjt niveau på 1,28 millioner i kvartalet, og forsøg med selvkørende teknologi uden overvågning udvides i flere amerikanske byer. Musk anerkendte separat, at Hardware 3-biler ikke har den nødvendige regnekapacitet til fremtidige selvkørende funktioner – et indrømmelse, som mødte modstand fra loyale ejere trods de gode regnskabstal. Kapitalallokeringen står i kontrast til selskaber som Strategy og Metaplanet, der fortsætter hårdt med at købe Bitcoin, så Teslas “hold men ikke køb”-tilgang fremstår mere passiv blandt børsnoterede virksomheder.
Investorer skal i de kommende dage vurdere, hvordan AI-investeringen vejer op imod status quo for BTC. Samtidig må de overveje, om Teslas tavshed kan tolkes som et stilfærdigt signal til treasury-kollegerne.
