Private investorer har næsten fordoblet deres Bitcoin (BTC)-indskud til Binance siden april og nået det højeste niveau i seks måneder. Kryptohvaler har bevæget sig i den modsatte retning i næsten to måneder.
Flowet fra private og kryptohvaler går ofte i forskellige retninger. Data fra CryptoQuant, en on-chain analysevirksomhed, viser at private investorer står for 2,8 gange flere indskud end kryptohvaler.
Bruger private investorer opsvinget som en mulighed for at sælge?
Den samlede sum fra private investorer over 30 dage steg fra 5,5 milliarder dollars i april til 10,75 milliarder dollars, ifølge CryptoQuant. Dermed ligger de private investorer 6,95 milliarder dollars over kryptohvalerne.
En 30-dages sum inkluderer alle indskud fra den seneste måned, hvilket udglatter udsving fra enkeltstående dage.
Et indskud er ikke et salg, men flytter coins derhen, hvor salg kan foregå. Mønstret tyder på at små investorer måske bruger opsvinget til at tage gevinst til bedre kurser.
Men denne tolkning er kun udledt fra flowdata, ikke bekræftet salg.
Fortsætter kryptohvaler med at holde, hvis kursen stiger?
Derimod er kryptohvalers indskud til Binance faldet 36% siden slutningen af august, fra 5,9 milliarder dollars til 3,8 milliarder dollars.
Med 3,8 milliarder dollars er flowet stadig stort, så det er tale om en opbremsning frem for et stop.
Store indehavere viser ingen hast med at sende coins, hvilket tyder på, at de ikke har planer om at sælge på nuværende niveauer.
Dataene dækker kun Binance, så flowet kan være anderledes på andre børser.
Mønstret passer med tidligere on-chain-målinger, hvor kryptohvaler opbyggede beholdninger i ugerne op til den amerikanske inflationsrapport i oktober.
Den rapport fik Bitcoin til at falde 3,3% på 24 timer, men kryptohvaler har ikke øget deres indskud siden.
Denne opdeling danner baggrund for en test af, hvem der leverer coins til børserne under et opsving. Hvis kursen forsætter op og kryptohvalers indskud forbliver lave, bliver private investorer hovedkilden til salg på Binance. Hvis kryptohvalerne vender tilbage, kan opsvinget møde salg fra begge grupper.
