Jurrien Timmer fra Fidelity siger, at Bitcoins (BTC) korrelation med S&P 500 steg i sidste uge, da andre aktiver fulgte trop. En kurv af aktier ekskl. kunstig intelligens (AI) gik fra 10% til 40% korreleret i løbet af ugen.
Diversificeringer skal gerne bevæge sig anderledes end aktier, så en stigende korrelation svækker den rolle for Bitcoin-ejere. Timmer, der er Fidelity’s direktør for global makro, delte 50-dages diagrammet på X med data frem til 8. november.
Hvad fik Bitcoins korrelation til at stige i sidste uge?
S&P 500 faldt 4,4% torsdag den 5. november, og Nasdaq 100 faldt 6,4%. Faldet blev sat i forbindelse med forventninger om, at Demokraterne, som havde flertal i Kongressen, ville stramme reglerne for AI.
Timmer beskrev dette mønster på X.
“Når markederne falder kraftigt og hurtigt nok, nærmer korrelationerne sig typisk hinanden, og vi kan se nedenfor, at det skete i sidste uge.
Jurrien Timmer, direktør for Global Makro, Fidelity Management & Research Company, på X
På samme måde nærmede equal-weight S&P 500, Real Estate Investment Trusts (REITs) og Bitcoin sig hinanden, stod der i opslaget. Korrelation måler hvor tæt to aktiver bevæger sig sammen – 100% betyder at de går hånd i hånd.
Samtidig faldt Bitcoin 5,4% den torsdag, hvilket var mere end S&P 500, samtidig med at Wall Streets frygtindeks steg næsten 70%.
Hvilke diversificeringsaktiver holder stadig efter faldet?
Diagrammet viser næsten 20 aktiver op mod S&P 500 og langvarige statsobligationer, baseret på data fra Bloomberg og Haver Analytics. Fidelitys december vurdering nævnte Bitcoin, guld og råvarer blandt Timmers diversificeringsaktiver.
Men dollaren og Bloomberg Commodity Index befinder sig fortsat ved eller under nul-korrelation til S&P 500. Commodity Trading Advisors (CTAs), der følger kursudviklinger, viser samme billede.
Omvendt handlede Bitcoin som guld snarere end Nasdaq i august. Research fra Grayscale viste, at dens 90-dages korrelation med Nasdaq 100 var cirka 33%, ned fra over 60%.
Hændelsen viser, at et fald drevet af chip-aktier kan ramme aktiver med stort set ingen direkte AI-eksponering, som Bitcoin og REITs.
