På trods af markedets fald og afviklinger i den seneste uge har Bitcoin tilsyneladende gået ind i et bull-marked, som analysen af dens 50-ugers glidende gennemsnit viser.
BloFin Research mener, at Bitcoins traditionelle fireårige boom-og-bust-cyklus gradvist mister styrke. Fremtidige stigninger kan give mindre gevinster med efterfølgende kortere og mildere nedture.
Hvorfor Bitcoins bear-marked måske allerede er slut
Det stærkeste bevis kommer fra Bitcoins opsving over sit 50-ugers glidende gennemsnit – en teknisk indikator, som tidligere signalerede skift til bull-marked i 2015, 2019 og 2023.
Bitcoin genvandt dette niveau nær $78.800 i september, hvorefter kursen steg til over $86.000 i starten af oktober.
Samtidig bevægede Bitcoins MVRV-forhold – der sammenligner den nuværende markedsværdi med gennemsnitskursen som investorerne har betalt for deres coins – sig over det årlige gennemsnit.
I øjeblikket, den 11. oktober, lå MVRV på cirka 1,54, hvilket er over dets 365-dages gennemsnit på 1,44. Det indikerer, at det langsigtede opsving stadig er intakt trods det seneste salg.
Det betyder, at Bitcoins markedsstyrke forbedres – et signal, der tidligere er set i de tidlige faser af bull-markeder.
Bitcoins historiske krak bliver mindre
BloFins vigtigste observation handler om den faldende alvor af Bitcoins markeds-cyklusser.
Bitcoin faldt cirka 53% fra sit toppunkt på $124.824 i oktober 2025 til $58.525 i juni 2026.
Tidligere bear-markeder var dog langt værre:
| Bear-marked | Fald fra top til bund |
| 2013–2015 | 84,5% |
| 2017–2018 | 83,8% |
| 2021–2022 | 76,7% |
| 2025–2026 | 53% |
Bull-markedets gevinster er også blevet mindre. Bitcoins stigning fra bund til top er faldet fra cirka 530 gange i den første cyklus til otte gange i den seneste.
Hvis juni forbliver bunden, har det seneste bear-marked varet cirka otte måneder, mod 12–13 måneder tidligere.
Institutionelle investorer ændrer Bitcoins cyklus
BloFin Research forklarer, at den markante ændring skyldes større langsigtet ejerskab. I september havde cirka 16,64 millioner BTC – eller 83% af udbuddet – været urørte i mindst 155 dage.
Samtidig havde amerikanske spot Bitcoin ETF’er omkring 1,3 millioner BTC den 2. oktober. Børsnoterede virksomheder ejede yderligere 1,29 millioner BTC.
Samlet kontrollerede ETF’er og virksomhedskasser næsten 13% af de cirkulerende Bitcoins.
Men sidste uges ETF-udstrømning på $679 millioner viser, at institutionel efterspørgsel stadig kan falde markant under markedsuro.
Hvad sker der i Bitcoins nye bull-marked?
Med en kurs på omkring $83.000 den 11. oktober er Bitcoin stadig over udbrudsniveauet for september-gennemsnittet og ligger markant over bunden fra juni.
Den fireårige cyklus er fortsat synlig. Bitcoin toppede omtrent 18 måneder efter halveringen i april 2024, i tråd med tidligere mønstre.
For handlende vil et vedvarende fald under det aktuelle 50-ugers glidende gennemsnit svække det bullish signal. Et fald under $58.525 vil udfordre cyklusbunden.
Lige nu forbliver Bitcoins opsvingsindikatorer for den lange bane positive. De seneste ETF-udtræk viser, hvorfor overgangen til et mere stabilt marked fortsat kan inkludere kraftige korrektioner.
