Circle Internet Group købte i mandags hoveddelen af IBMs blockchain-patentportefølje, og overtog mere end 680 patentfamilier og næsten 1.000 udstedte patenter verden over. Ingen af selskaberne offentliggjorde kursen.
CRCL-aktien blev handlet omkring $63,60 i før-markeds-handel, cirka 2% over lukkekursen på $62,36 fra fredag. Handlen sker ni dage før Circle offentliggør regnskab for andet kvartal.
Hvad Circle købte fra IBMs blockchain-patentportefølje
Aktiverne dækker grundlæggende blockchain-teknologi, finans, bank og forsikring, forsyningskæde-verificering og sikker cloud-drift. Ifølge Circle gør aftalen selskabet til den største indehaver af blockchain-patenter i USA.
Den påstand har en dokumenterbar baggrund. Statista har offentliggjort Patent Sight data, der allerede i 2022 placerede IBM øverst blandt amerikanske ejere af aktive blockchain-patentfamilier, foran Ant Group.
Med andre ord tilføjede Circle ikke blot patenter. Selskabet købte porteføljen, der havde den største amerikanske position, og denne topplacering fulgte med handelen.
Porteføljen nu ligger under USDC, Circle Payments Network og Arc, virksomhedens enterprise blockchain. Circle og IBM har udtalt, at de vil udforske yderligere kommercielt samarbejde.
“Intellektuel ejendomsret er afgørende for at fremme vores mission og styrke udbredelsen af on-chain infrastruktur. IBM har været pioner inden for teknologisk innovation, og dette opkøb udvider Circles muligheder for at udvikle infrastrukturen bag global, internetnative finans,” sagde Sarah Wilson, General Counsel og Corporate Secretary hos Circle i selskabets meddelelse.
Følg os på X for de nyeste nyheder, så snart de udkommer
Hvorfor steg CRCL-aktien kun 2% på IBM-patenthandlen?
En stigning på 2% før åbning er en stille reaktion, og sammenligningen viser hvorfor. Circle sprang helt op til 15% intradag den 10. juli, da Office of the Comptroller of the Currency gav grønt lys til deres nationale fondsbanksansøgning, og lukkede dagen oppe med 5%.
Regulatoriske gevinster flytter på aktien. Uoplyste patentkøb gør det ikke.
Investorer har heller ikke nogen tal at forholde sig til. Circle havde 2,86 milliarder dollars i omsætning bagud og et nettotab på 14,3 millioner dollars ind i kvartalet, så et væsentligt træk på likviditeten vil kunne ses den 5. august.
IBM-aktien steg cirka 1,8% i før-markedshandel til $218. Et patentsalg uden kendt størrelse vil ikke rykke en virksomhed af den størrelse, så de to udsving bør ikke læses som én samlet handelsaktivitet.
Stemningen ligger nu langt under hvad analytikerne forventer. Syvogtyve analytikere har stadig et gennemsnitligt kursmål på $120,76, næsten dobbelt så højt som lukkekursen i fredags, trods Circles aktiekollaps efter børsnoteringen fra en rekord på $263,45.
| Begivenhed | Dato | CRCLs reaktion |
|---|---|---|
| IPO prissat til $31 | 5. juni 2025 | Lukkede første session på $83,23 |
| OCC godkender trust bank | 10. juli 2026 | Lukkede oppe med 5% på $66,14 |
| Visa stablecoin platform lancering | 16. juli 2026 | Faldt 7,7% til $60,64 |
| IBM patentopkøb | 27. juli 2026 | Steg knap 2% før marked |
Open USD-problemet disse patenter ikke løser
Her er detaljen, der skærper historien. IBM står på Open Standard partner listen sammen med Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe og Coinbase.
Open Standard lanserede Open USD den 30. juni med mere end 140 støtter. Tokenet returnerer næsten alle indtægter fra reserver til distributører efter et administrationsgebyr og tager intet for at mint eller indløse.
Den model rammer præcist den indtægtskilde, Circle er afhængig af. Mizuho-analytiker Dan Dolev nedjusterede Circle til underperform den 14. juli og sænkede sin kursmål til 50 dollars fra 85 dollars, med henvisning til pass-through-modellen.
Hans forventede justerede EBITDA for 2027 faldt til 699 millioner dollars fra 1,09 milliarder dollars. JPMorgan reducerede samme dag sine egne Circle-tal og pegede på svag aktivitet på kryptomarkedet i andet kvartal.
Visa gjorde truslen konkret. Dets Stablecoin Platform, annonceret 16. juli, giver institutioner adgang til mint og indløsning med start i Open USD, ifølge selskabets meddelelse.
Så Circle har købt grundlæggende blockchain-IP fra et firma, som samtidig hjælper med at bygge det konsortium, der konkurrerer om betalingsdistribution. Patenter øger prisen på at kopiere Circles platform. De genskaber ikke afkast på reserver eller vinder distributionen tilbage.
Hvad du skal holde øje med de næste 30 dage
Fire ting vil vise, om aftalen er reelt indhold eller blot signal.
For det første, resultaterne den 5. august. Kig efter det beløb, der er betalt, eventuelle nye poster for immaterielle aktiver, og ledelsens kommentarer om, hvordan patenterne skal bruges.
For det andet, Coinbase-distributionsaftalen, som Mizuho har fremhævet skal genforhandles i august. Aftalen bestemmer, hvor meget af indtjeningen fra USDC-reserver Circle beholder.
For det tredje, om der skiftes fra forsvar til angreb. Circle har ikke meldt ud, om de vil licensere eller håndhæve disse krav mod nogen, der bygger konkurrerende betalingsinfrastruktur.
For det fjerde, IBM-samarbejdet. De to virksomheder nævnte mere kommercielt samarbejde uden at navngive produkt, tidsplan eller kunde.
Indtil da peger teknisk analyse stadig på et fald mod 40 dollars, hvis støtten bryder. Giver det mening at eje patenterne bag on-chain finans, hvis et konsortium på 140 medlemmer bare bygger udenom dem?
