Kursudviklingen for Ethereum har ikke givet meget tillid på det seneste. Den har ligget næsten fladt de seneste 24 timer og er fortsat nede med over 5 % over de sidste syv dage. Der er dog et lille opsving i gang. Siden 19. februar er Ethereum steget omkring 4,5 %, hjulpet af en bullish divergens på dagsgrafen.
Dette signal antyder som regel, at salgspresset er ved at aftage. Men samtidig rejser et markant fald i efterspørgslen efter staking et nyt spørgsmål. Er det den likviditet, der vender tilbage, som stille og roligt opbygger pres mod dette opsving?
Bullish divergens ses, men faldende staking-efterspørgsel kan give øget udbud
Ethereums seneste opsving startede, efter at der opstod en bullish divergens mellem 15. februar og 19. februar. En bullish divergens opstår, når kursen laver et lavere lavpunkt, mens Relative Strength Index (RSI) laver et højere lavpunkt. RSI er en momentumindikator, der viser, om købspresset eller salgspresset er stærkest.
Når RSI’en forbedres, mens kursen falder, signalerer det ofte, at sælgerne er ved at miste styrke, hvilket muliggør et opsving. Det er derfor, Ethereum formåede at komme igen fra sit lavpunkt 6. februar nær $1.740 og stige tilbage mod $1.970, I øjeblikket.
Vil du have flere token indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Men selvom grafen signalerede opsving, begyndte Ethereums staking-data, indsamlet udelukkende af BeInCrypto’s analytikere, at vise den modsatte tendens.
Staking betyder at låse ETH i netværket for at sikre Ethereum og modtage udbytte. Når ETH bliver staked, reduceres den likvide udbud, fordi de coins ikke nemt kan sælges.
Men når efterspørgslen falder, kan det udbud vende tilbage til markedet og øge salgsrisikoen.
Ethereums seksmåneders akkumulerede net staking-indskud faldt fra 1.994.282 ETH den 13. januar til 1.008.012 ETH den 22. februar. Det er et fald på cirka 986.000 ETH, eller næsten 50 %.
Dette markante fald betyder, at langt færre ETH bliver optaget i staking. Dermed får mere ETH lov til at forblive likvidt – eller tilgængeligt i markedet. Det skaber en direkte konflikt.
Den bullish divergens peger på opsving, men faldende staking-efterspørgsel antyder, at likviditeten vender tilbage. Så det grundlæggende spørgsmål står klart.
Hvor havner alt det ETH, der vender tilbage?
Børssaldi og kryptohvalers salg viser, at likviditet allerede flytter sig
Børsbalance-data giver det første hint. Ethereum-beholdninger på børser er for nyligt steget fra 14.241.203 ETH til 14.586.720 ETH. Det er en stigning på cirka 345.500 ETH – cirka 2,4 % – på kort tid.
Børsbalancer måler, hvor meget ETH der er tilgængeligt på handelsplatforme. Når dette tal stiger, betyder det oftest, at mere ETH kan sælges.
Dette niveau er især vigtigt, da det svarer til niveauerne, der sidst blev set 4. februar.
Dengang faldt Ethereums kurs markant fra $2.140 til $1.820 på blot én dag – et fald tæt på 15 %. Det viser, hvordan stigende børstilgængeligt udbud hurtigt kan udløse salgspres.
Tidspunktet stemmer også nøje overens med faldet i staking, hvilket bekræfter, at den faldende stakingefterspørgsel er med til at øge det likvide udbud.
ETH-hvalers opførsel forstærker denne tendens. Kryptohvaler er store beholdere, hvis køb og salg kan påvirke kursretningen. Siden 19. februar er hvalernes beholdning faldet fra 113,65 millioner ETH til 113,42 millioner ETH.
Det betyder, at hvalerne har solgt omkring 230.000 ETH på bare tre dage. Det skete samtidig med, at Ethereum forsøgte at komme igen.
Det antyder, at store beholdere i stedet for at støtte opsvinget måske bruger den eksisterende eller øgede likviditet til at nedbringe deres positioner. Denne kombination af stigende børssaldo og hval-salg viser, at likviditet ikke bare vender tilbage. Den skaber allerede modstand.
Kostbasis-klynger viser, hvorfor et ethereum-kursopsving støder på øjeblikkelig modstand
On-chain cost basis-data forklarer nu, hvor denne modstand kan opstå. Cost basis angiver de kursniveauer, hvor investorer tidligere købte deres ETH. Når kursen vender tilbage til disse grænser, forsøger mange at sælge for at gå i nul, hvilket skaber modstand, medmindre der viser sig en grund til fortsat at holde.
Denne data kommer fra UTXO Realiseret Kurs Distribution, eller URPD. Selvom Ethereum bruger et konto-baseret system, er denne måling tilpasset for at vurdere Ethereums udbud.
Den viser, at mere end 2% af Ethereums udbud er samlet mellem $2.020 og $2.070. Disse niveauer ligger også tæt på modstandsområder i Ethereums kursdiagram.
Det skaber en afgørende test. Hvis Ethereums opsving fortsætter, skal den først komme over $2.050 og derefter udfordre $2.140-niveauet. En stærkere bevægelse kan tage kursen mod $2.300.
Men fordi udbuddet er koncentreret nær $2.020 og $2.070, vil mange ejere sandsynligvis sælge, når ETH nærmer sig disse niveauer. Det gør $2.050 til det mest betydningsfulde område på kort sigt.
Med efterspørgslen på staking faldende og kryptohvalerne der allerede sælger, bliver det svært at opsuge denne mængde (hvis den bliver frigivet, når kursen rammer et nøgleniveau), uden stærk ny efterspørgsel.
På nedsiden ligger den vigtige støtte ved $1.890. Dette niveau er omkring 4% under den nuværende kurs. Hvis denne støtte bryder, kan Ethereum falde tilbage mod sit lavpunkt fra februar nær $1.740.
Det placerer Ethereum i en risikabel position. Den bullish divergens har åbnet mulighed for et opsving. Men faldende staking-efterspørgsel, stigende saldo på børser, salg fra hvaler samt stærk modstand omkring købspriser, gør at det formentlig bliver likviditetens tilbagekomst som bestemmer, hvad der sker næste gang.
