Tom Lee siger, at AI-satsningen skifter spor. Han peger på, at Ethereum (ETH) har slået Roundhill Memory ETF (DRAM) med 72% relativt denne måned, hvilket er et tegn på, at AI-penge flytter over i Ethereum.
I hans graf steg ETH 24%, mens memory fonden faldt 38%. Lee var med til at grundlægge researchfirmaet Fundstrat og er nu formand for BitMine, som er en af de største ETH-ejere.
ETH op 24%, Memory Fund nede 38%
Lee delte grafen i mandags i et opslag. De 72% viser stigningen i Lees forholdsgraf. Den dividerer BlackRocks iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) med memory-fonden. Forholdet gik fra 100 til 172 fra 25. juni til 21. juli.
“Den “AI-downstream” relative præstation bliver stærkere – $ETH vs $DRAM har de seneste 30 dage givet et merafkast på 7.200 basispoint eller 72 procentpoint – ETH op +24% mod $DRAM ETF nede -38%”
DRAM ETF’en er ny. Roundhill lancerede den i april som den første fond, der udelukkende bygger på memory-chipproducenter. SK Hynix og Samsung udgør tilsammen omkring 41% af fonden, viser data.
Investorerne kastede sig hurtigt over den. Fonden samlede 6,5 milliarder dollar ind på 27 handelsdage, hvilket er den hurtigste ETF-lancering nogensinde. Den toppede i $81,34 før nedturen. Lees 38%-fald regnes fra 25. juni.
Samtidig handles Ether tæt ved $1.921, oppe med 1,5% på et døgn. BeInCrypto’s rangliste viser ETH op med 10,9% over 30 dage. Lees større 24% er målt fra 25. juni, hvor hans graf starter.
ETH ligger også stadig 61% under sit topniveau fra august 2025 på $4.946. Så vinderen af denne satsning forsøger stadig at komme op af sit hul.
AI-penge flytter over til Ethereum, eller blot en memory reset?
Lees pointe er enkel. Wall Street bygger på Ethereum, ikke kun handler med den. Han peger på BlackRocks tokeniserede BUIDL-fond og Robinhood Chain, der betaler gebyrer i ETH. Det skaber Ethereums institutionelle bull-case.
Han sammenligner også ETH med Amazon, som lå tæt på $6 i 12 år, før markedet voksede. Store wallets støtter lige nu hans synspunkt. BitMEX-medstifter Arthur Hayes genoptog køb og lagde $2,53 mio. i ETH til mandag.
Men memory-historien er ikke død. Jefferies forventer, at memory-priserne vil stige omkring 50% i dette kvartal. Udbuddet er så stramt, at et amerikansk sagsanlæg beskylder chipproducenterne for at stå bag et 700% DRAM prishop.
ETF’ens fald kan blot være en reset efter en vild optur. SanDisk røg 14% ned, Micron 5%, og Seagate 10% på en enkelt juli-dag på grund af frygt for memory-overudbud.
En ting at huske. Lees BitMine ejer 5,77 millioner ETH, hvilket er ca. 4,8% af det samlede udbud. Så hvis hans rotationsforudsigelse går hjem, tjener han også på det.
Hvad afgør spørgsmålet? Memory-indtægter og Ethereum ETF-udstrømninger de kommende uger.
