MicroStrategy (nu Strategy) offentliggjorde endnu et Bitcoin (BTC) salg i mandags, hvor de solgte 1.690 BTC for $108,6 millioner. Hver eneste dollar gik til at opkøbe deres STRC præferenceaktier.
Virksomheden sidder stadig på 840.447 BTC – den største virksomhedsskatkiste af Bitcoin. Men de sælger nu coins under omkostningsprisen for at rette op på en præferenceaktie, som ikke kan holde sin tilsigtede kurs.
Indblik i det seneste Strategy Bitcoin-salg
Salget fandt sted fra 3. august til 9. august med en gennemsnitskurs på $64.262 pr. coin. Strategy beskrev transaktionen i en Form 8-K indberetning til US Securities and Exchange Commission (SEC).
Nettoprovenuet gik til at opkøbe 1.152.020 STRC-aktier. Den fond er en variabelt forrentet perpetual præferenceaktie, Strategy har udstedt for at finansiere sin Bitcoin-akkumulering. Udbyttet reguleres månedligt – i øjeblikket på 12% årligt – for at holde aktiekursen tæt på den nominelle værdi på $100.
Markedet har ikke taget godt imod dette setup. STRC lukkede fredag i $95,01, op med 1,16%, efter at have været nede på helt ned til $71,25 det seneste år. Den steg til $95,55 i mandagens handel før markedet åbnede.
Transaktionen fortsætter et klart mønster. Strategy solgte 1.638 BTC ugen før, hvilket betyder to uger i træk som nettosælger. Indberetningen nævnte ingen nye Bitcoin-opkøb i perioden.
I mellemtiden har det resterende lager kostet $63,36 milliarder, med et gennemsnit på $75.385 pr. coin. Hvert salg tæt på den nuværende kurs betyder et tab i forhold til indkøbsprisen. Michael Saylor, eksekutiv formand, fastholder på sin side, at han aldrig har solgt personligt.
MSTR-aktiesalg løfter USD-reserven til $4,65 milliarder
Strategy har også solgt 6.585.682 MSTR-aktier gennem sit ”at-the-market” (ATM) equity-program og hentet $653,1 millioner. Af det er $650 millioner ført over i USD-reserven, der nu lyder på $4,65 milliarder.
Saylor beskrev ugen som en kredithandling snarere end et skridt væk fra Bitcoin.
“Strategy øgede sin USD-reserve med $650M og opkøbte $109M af $STRC. Det øgede USD-varigheden med 143 dage til 2,7 år og strammede STRC’s BTC-kredit med 10 bp. Pr. 8/9/26 har vi ₿840.447 i vores BTC-reserve og $4,65 mia. i vores USD-reserve”, skrev Saylor .
Tilbagekøbene brugte størstedelen af den resterende bemyndigelse til opkøb af præferenceaktier, så der nu kun er $785,2 millioner tilbage. Til sammenligning har selskabet omkring $22 milliarder i uudnyttet MSTR-udstedelseskapacitet.
MSTR lukkede fredag i $100,01, op med 3,26%, men faldt 0,21% mandag før markedet åbnede.
Hvorfor Strategy bliver ved med at sælge Bitcoin
Denne adfærd kan spores tilbage til Digital Credit Capital Framework – en plan vedtaget sidst i juni. Den giver tilladelse til begrænsede Bitcoin-salg for at finansiere præferenceudbytte, aktietilbagekøb og kontantreserver, når aktieudstedelse ikke er attraktivt.
Siden da har Strategy sat nye Bitcoin-opkøb på pause og næsten hver uge skaffet ekstra likviditet. Selskabet argumenterer for, at reserven nu dækker flere års forpligtelser til udbytte i præference-stacken.
Dette reparationsforsøg har givet delvise resultater. STRC er kommet sig cirka 33% fra bunden. Men et 12% udbytte og $109 millioner i tilbagekøb har endnu ikke lukket hullet op til pari.
Med en kurs på omkring $65.019 mandag, steg Bitcoin 1,5% det seneste døgn. Det placerer markedet cirka 13% under Strategy’s gennemsnitlige indkøbspris.
Kommende indberetninger vil vise, om de ugentlige salg fortsætter, eller om akkumuleringen genoptages. Uanset hvad, står aktionærerne over for et stort MSTR-kompromis. Deres Bitcoin-proxy er nu en kassebeholdning, der styres aktivt for selskabets egen kapitalstruktur.
