Solana går ind i marts under stort pres. SOL er faldet over 31% måned for måned, og alene i februar oplevede den et tab på 17%. Men kursfaldet på Solana er kun en del af problemet. Under grafen er den økonomiske motor, der drev Solana gennem slutningen af 2025 — nemlig dens memecoin-økosystem — brudt sammen. Og on-chain data, der sporer ejere, børsoverførsler og DEX-aktivitet, viser det samme: salget er strukturelt, ikke sæsonbestemt.
Spørgsmålet for marts er ikke længere, om Solana kan komme tilbage. Det er, om noget overhovedet kan stoppe det mønster, der allerede er sat i gang, fra at nå sit mål.
Bearish mønster møder en ødelagt motor
3-dages-grafen viser et bekræftet head-and-shoulders-mønster, hvor halslinjen ligger tæt på $107 brudt omkring 31. januar. Det målte fald fra bruddet, cirka 44% fra halslinjen, sætter det tekniske mål tæt ved $59.
SOL handles i øjeblikket omkring $87, hvilket betyder, at mønsteret kun delvist er udspillet. Herfra står omkring 30% yderligere nedtur tilbage, hvis mønsteret fuldendes.
Vil du have mere indsigt om tokens som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Det, der gør det her endnu mere overbevisende, er, at bruddet på halslinjen faldt sammen med kollapset i selve det økosystem, der driver Solanas on-chain økonomi — dens memecoin-sektor.
I ugen, der sluttede 2. februar, havde Solana samlet DEX-volumen på $118,2 milliarder, hvor Pump.fun stod for $61,4 milliarder og Meteora bidrog med $20,1 milliarder. Ved udgangen af ugen den 23. februar var den samlede volumen styrtdykket til $44,5 milliarder — et fald på 62%, ifølge eksklusive Dune-data hentet af BeInCrypto analytikere. Pump.fun faldt til $30,5 milliarder. Meteora gik 83% ned til kun $3,4 milliarder.
Grafens brud og memecoin-kollapset er ikke adskilte begivenheder. Mønsteret begyndte at tage form, mens tilliden allerede var ved at smuldre. Og uden sin primære indtægtskilde møder Solana nu resten af det målte fald med svækket fundament.
Historien og SOL-ejere giver ingen lettelse
I tidligere cyklusser gav sæsondata lidt håb her. Marts har typisk givet et medianafkast på 22,8% for Solana, og februar har historisk ligget omkring +28,9%. Men februar 2026 gav -17%, og januar bød på et tab på 15%, mod et gennemsnit på +47%.
To røde måneder i træk bryder allerede det sædvanlige mønster. Historien om “rød måned, grøn måned” holder ikke længere, når mønsteret er brudt to gange i træk — og baggrunden for tabene er strukturel, ikke cyklisk.
Data om ejere bekræfter billedet. I starten af februar, hvor DEX-volumen toppede på $118,2 milliarder, var Exchange Net Position Change-målingen, der viser nettostrømme, stærkt negativ — coins blev trukket af børser, hvilket klassisk viser akkumulering. Den adfærd matchede den on-chain optimisme på det tidspunkt.
Den 26. februar havde billedet fuldstændigt vendt. Nettotilførslerne til børserne steg til 1.561.859 SOL over 30 dage — en stigning på cirka 40% fra niveauet på 1.106.796, der blev set bare tre dage tidligere, den 23. februar. Da memecoin-økonomien kollapsede, og DEX-volumen faldt, valgte holderne formentlig at sende coins til børserne for afvikling.
Langsigtede overbeviste ejere viser den samme udvikling fra den anden side. Hodler net position change-målingen — en måling af akkumulering fra langtids-wallets — toppede i slutningen af januar (tæt på mønsterbruddet) på omkring 3,47 millioner SOL over 30 dage. Ved 26. februar var det faldet til blot 266.744 SOL — et fald på 92% og månedens lavpunkt.
Køberne, der normalt ville støtte et opsving, holder sig væk, ikke går ind.
ETF-udstrømninger forbliver den eneste støtte
Midt i alt dette skiller én måling sig ud. Solana spot ETF’er havde positive ugentlige nettotilgange hele februar, selv om både Bitcoin og Ethereum ETF’er samlet set oplevede udstrømninger. I ugen, der sluttede 20. februar, modtog SOL ETF’er 14,31 millioner dollars. Ved udgangen af ugen 26. februar var tallet tredoblet til 43,13 millioner dollars — den største ugentlige nettotilgang i måneden.
Samlede SOL ETF nettotilgange har nu rundet 900 millioner dollars siden lanceringen, med over 12 sammenhængende dage med nettotilgang i februar.
ETF-interessen er reel. Den tyder på, at der dannes en bund på et tidspunkt, og man kan forvente midlertidige opsving. Men det har ikke været nok. SOL faldt 17 % i februar trods næsten uafbrudte institutionelle køb. Omfanget af on-chain salg, selv blandt private investorer, vejer i øjeblikket tungere end efterspørgslen fra ETF’er.
Vigtige Solana-kursniveauer for marts
$80-zonen har opsuget mest kursaktivitet under dette salgspres — flere tests har gjort det til den vigtigste kortsigtede støtte. Men gentagne gentests svækker som regel et område i stedet for at styrke det. Et klart fald under $80 åbner for fortsættelse mod $64 og derefter head-and-shoulders-målzonen nær $59.
Opadtil vender styrken først tilbage, hvis SOL genvinder $96, efterfulgt af $116 — januars fail-safe, som nu fungerer som adgang til et strukturelt opsving. Hvis $59 brydes, findes næste væsentlige niveau på 3-dages diagrammet tæt på $41.
En enkelt udløser kan dog afbryde den bearish udvikling. Alpenglow-opgraderingen — Solanas mest ambitiøse konsensus-fornyelse med mål om under et sekunds finalitet — sigter mod mainnet-lancering i første kvartal 2026.
Hvis der kommer detaljer i marts, kan det flytte fortællingen fra memecoin-netværk til infrastruktur i institutionel klasse.
Marts vil formentlig blive afgjort af, om $80 holder. Over denne grænse kan man forvente ustabil konsolidering med ETF-baserede opsving. Under den er målet et sandsynligt fald mod $59–64. Indtil holderadfærd ændrer sig, DEX-aktiviteten stabiliserer sig, og Alpenglow bliver leveret, forbliver den mindst modstandsdygtige vej nedad.
