Bitcoin-kursen ramte kortvarigt $76.100 den 14. april, før den trak sig tilbage på grund af stort salgspres. Afvisningen skete samme dag, som Goldman Sachs indgav en ansøgning om en Bitcoin Premium Income ETF.
Den nye fond bruger en covered call-strategi, der giver gevinst, når BTC handler sidelæns eller kun stiger en smule. Det gør $76.000-modstanden til mere end blot en teknisk barriere. Det er netop her, Wall Streets nyeste produkt er designet til at klare sig bedst.
Short-afviklinger får kursen til at stige, men Open Interest falder kraftigt
Bitcoin-kursen steg cirka 4,4% de seneste syv dage. Men størstedelen af bevægelsen kom i de sidste par sessioner. Det var derivater og ikke spot-efterspørgsel, der drev stigningen.
Den 14. april toppede Open Interest på $28,55 milliarder, med BTC’s finansieringsrate på minus 0,013%. Det negative tal betød, at short-sælgere betalte for at holde deres positioner. Da BTC steg yderligere, blev disse short-positioner sandsynligvis afviklede, hvilket gav ekstra fart til opsvinget.
Men bagefter ser vi et andet billede. Open Interest er siden faldet til $8,42 milliarder – et fald på næsten 70%. Finansieringen er faldet yderligere til minus 0,048%. Samtidig åbnes der nye short-positioner, selvom kursen ligger tæt på de lokale toppe.
Vil du have flere token-indblik som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Den øverste skygge på dagslyset for 14. april bekræfter, at sælgere gik aggressivt ind nær $76.100. Stigningen var drevet af derivater, og brændstoffet bag er allerede væk. Om næste stigning kommer fra nye lange positioner eller endnu et short squeeze afhænger af modstanden ovenfor. Derudover ser den nylige pressede optur og efterfølgende nedtur drevet af sælgere ud til at have hjulpet Bitcoin med at danne et Cup-and-Handle-mønster på dagsgrafen.
Necklinen virker til at være næsten vandret, tæt på $76.132, mens niveauet for ugyldiggørelse af mønstret nu ligger på $64.900. Det nuværende fald kan være ved at danne håndtaget på mønstret. Men én kritisk on-chain-zone blinker nu.
En on-chain-barriere møder Goldmans nye ETF
Afvisningen omkring $76.000 falder sammen med on-chain-modstand. Ifølge CryptoQuants data om realiseret pris målt via UTXO-alder, en måling der viser den gennemsnitlige købskurs for Bitcoin grupperet efter, hvor længe hver coin er holdt, ligger 1- til 3-månedersgruppen på $76.662. De er de mest aktive nylige købere, og deres omkostningsgrundlag danner nu det første loft for BTC.
I mellemtiden indgav Goldman Sachs ansøgning den 14. april om en Bitcoin Premium Income ETF. Fonden sælger call-optioner på spot Bitcoin ETF-beholdninger og indsamler præmier for at begrænse gevinsten. Bloomberg-analytiker Eric Balchunas skrev, at ansøgningen bruger en ’40 Act-struktur, og et datterselskab på Cayman står for begrænsninger på råvarebeholdninger.
Produktet klarer sig bedst, når BTC handler sidelæns eller falder en smule.
Tidspunktet betyder noget. Hvis den on-chain-barriere ved $76.662 holder, og BTC konsoliderer under den, bliver produkter som Goldmans ETF straks relevante. Selvom mønstret på grafen er bullish, tjener de præcis på den slags sidelæns bevægelser, vi ser i BTC nu. Bitcoin Open Interest skal vokse sammen med ny efterspørgsel for at bryde igennem.
Vigtige Bitcoin-kursniveauer for det næste træk
Som nævnt tidligere, ligger necklinen for det bullish fortsættelsesmønster næsten vandret ved $76.132. Konsolideringen, der begyndte den 14. april, kan udvikle sig til håndtaget. Mens BTC holder sig over $70.559, er mønstret intakt. Forventet bevægelse er på 17,31%.
Men necklinen alene er ikke nok. UTXO-barrieren ved $76.662, 0,618 Fibonacci-niveauet ved $76.039 samt afvisnings-toppen på $76.132 samles alle i dette område. Et dagligt luk ovenfor $76.665 åbner vejen for næste mål: $77.530, $79.429, $84.914 og en projekteret bevægelse mod $89.272.
Men derivaterne gør billedet mere komplekst. Open Interest skal stige sammen med kursen for et varigt udbrud. Uden det, kan den negative finansiering og voksende short-interesse føre til endnu et squeeze – men ethvert opsving risikerer at blive kortvarigt.
Bitcoin-støtten ligger på $73.944, som svarer til 0,382 Fibonacci-niveauet. Fald under det kan udsætte $70.554, hvilket vil svække mønstret. Kun et luk under $64.900 vil dog helt ugyldiggøre cup-and-handle-mønstret.
Et luk på dagsniveau over $76.665 aktiverer målet på $89.272. Et luk under $73.944 giver momentum tilbage til short-positionerne. Det stemmer præcis overens med logikken bag Goldmans nye ETF.
