Forhandlingerne om en fusion mellem SpaceX og Tesla skrider frem, og en aftale kan blive offentliggjort allerede i december, rapporterede Bloomberg torsdag. Samlet er de to virksomheder omkring 3,5 billioner dollars værd, hvilket gør det til den største virksomhedshandel nogensinde.
Ingen vilkår er underskrevet, og aftalen kan stadig trække ud til 2027. For Tesla-aktionærer er spørgsmålet bytteforholdet – altså hvor mange SpaceX-aktier man får for hver Tesla-aktie, og med hvilken præmie.
Hvad får Tesla- og SpaceX-aktionærer?
Bank of Americas analytiker Alexander Perry forventer, at SpaceX opkøber Tesla via aktier, ikke med kontanter. Med en præmie på 20% vurderer han, at Tesla-aktionærer vil få cirka 47% af den samlede virksomhed, baseret på kurserne fra 20. oktober. En højere præmie vil mindske SpaceX-aktionærernes andel.
Tesla-aktien handlede til $393,65, mens SpaceX stod i $140,33 I øjeblikket. Én Tesla-aktie svarede til cirka 2,8 SpaceX-aktier før en evt. præmie.
Elon Musk bevarer kontrollen uanset hvad. Barclays vurderer, at han vil besidde cirka 56% af den samlede stemmemagt.
Hvorfor Teslas egne regler stadig kan blokere fusionen
Musk har mere end 80% af stemmerne i SpaceX. Tesla er vanskeligere, for vedtægterne kræver flertal af alle udestående aktier. Investorer, der ikke stemmer, tælles som et “nej”.
I 2025 fældede reglen et uforpligtende forslag om, at Tesla skulle investere i xAI. Forslaget fik flere stemmer for end imod, men 473 millioner undlod at stemme, hvilket gjorde forskellen. Musk har advaret mod at betragte denne aftale som sikker.
“Nogle tror, at en fusion mellem SpaceX og Tesla er sikker… Det synes jeg er at overdrive,” sagde Musk.
Bloomberg skrev, at Musk ønsker at afslutte aftalen mens Donald Trump stadig er præsident. Men demokraterne vandt begge kamre i Kongressen den 3. november.
Perry pegede på Kina, hvor Tesla producerer omkring halvdelen af sine biler, som den største reguleringsrisiko – en af de Tesla-SpaceX fusion-udfordringer, en tidligere Tesla-direktør fremhævede.
Skal Tesla-aktionærerne stemme 3. december?
Nej. Teslas årlige generalforsamling den 3. december har ikke fusionen på dagsordenen. Musk kaldte fusionen en god idé i oktober, men undlod selv at deltage.
Uafhængige komitéer bestemmer nu tempoet, og enhver meddelelse vil sætte gang i en afstemningsproces, som Teslas vedtægter gør svær at vinde.
