Sundhedsaktier har overgået tech med 35,6 procentpoint i løbet af de sidste seks måneder. Det er sektorens største forspring i 25 år, skabt i takt med at investorer flyttede penge ud af AI-aktier.
Ifølge The Kobeissi Letter steg sundhedssektoren 31,7% i perioden, mens tech faldt 3,9%. Det markerer et markant skifte fra begyndelsen af juni, hvor tech førte med 45,6 point over sundhedsaktier.
Sådan fik AI-tvivl investorer til at søge mod medicinalbranchen
Ændringen slog igennem sidst på foråret, da tilliden til AI-investeringerne blev svækket. Fra slutningen af april til 26. oktober steg S&P 500 Healthcare Index cirka 23%, rapporterede Bloomberg.
Sundhedssektoren overgik alle andre sektorer, og aktier som Eli Lilly, AbbVie og Johnson & Johnson toppede stigningerne. Goldman Sachs anbefalede også AI-forsigtige investorer at flytte penge til sundhed i oktober.
Forskellen voksede videre gennem oktober. Morningstars amerikanske teknologiindeks faldt 6,62% i den måned, mens deres sundhedsindeks steg 8,82%.
Salget af AI-aktier tog derefter til i november. Den 5. november faldt Nasdaq 5,52% på frygt for lavere aktivitet i datacentre.
Sundhedsforsikringsselskaber og hospitalsdrift oplevede kursstigninger efter at demokraterne fik flertal i Kongressen.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, mens de sker
Kun dot-com krakket gav sundhed større forspring
De mange ændringer har givet sundhed et forspring, som sjældent er set i dette århundrede. The Kobeissi Letter beskrev kun én periode med større forskel.
Det skete efter dot-com-boblen bristede, hvor sundhedssektorens forspring toppede på 48,5 point. Under finanskrisen i 2008 nåede sundhed en føring på 22,9 point. I bear-markedet i 2022 ramte den 21,2 point.
Dot-com-æraen viser også, hvor meget tech-aktier kan falde. Fra marts 2000 til september 2002 tabte amerikanske tech- og kommunikationsaktier næsten 80%, viser MSCI research. Resten af markedet faldt 22%.
Men MSCI bemærker, at dagens tech-ledere er profitable og har stærke marginer, modsat mange dot-com-virksomheder.
Hvad kan mindske sundhedssektorens forspring
Det rekordhøje gab fastslår ikke, hvor sundhed bevæger sig hen nu. Morningstar placerer nu sundhed som den tredje mest overvurderede amerikanske sektor efter det seneste stigning.
Resultaterne er fortsat en prøve. Johnson & Johnsons oktober-regnskab skuffede og sikrede sektoren dens svageste periode i over en måned, rapporterede Bloomberg.
Tech har også vist, at sektoren kan komme igen. Området steg 2,5% den 9. november, da alle S&P 500 sektorer steg.
Forskellen er især vigtig for ejere af indeksfonde vægtet efter markedsværdi, hvor tech fylder mest. I oktober faldt det normale S&P 500-indeks 0,9%, mens den ligeligt vægtede version steg 5%.
Hvis sundhed holder sit forspring, kan tech-tunge fonde fortsat være under pres.
Abonnér på vores YouTube-kanal for at se ledere og journalister dele ekspertindsigter
