Bitcoins kurs har rejst sig med over 4% siden 19. februar og hjulpet den med at komme op over $68.200. Det opsving gav midlertidig lettelse efter flere ugers svaghed. Men nye tekniske og on-chain signaler viser nu, at Bitcoin kan nærme sig dets farligste niveau i 2026.
En kombination af bearish diagramstruktur, store udbudsklynger under kursen og stigende gearing indikerer, at en dybere korrektion kan begynde snart.
Bearish mønster og største udbudsklynge skaber øjeblikkelig risiko
Bitcoins 8-timers diagram viser i øjeblikket et head-and-shoulders mønster. Det er en bearish vendingstruktur, der opstår, når kursen danner tre toppe, hvor midtertoppen ligger højere end de andre. Det signalerer svækkende købskraft og stigende salgspres.
Samtidig har Bitcoin dannet en skjult bearish divergens mellem 6. februar og 20. februar. I denne periode skabte Bitcoins kurs et lavere toppunkt, så opsvinget lykkedes ikke med at genvinde det tidligere høje niveau.
Men RSI’en, eller Relative Strength Index, dannede et højere toppunkt.
Vil du have flere indsigter om tokens som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
RSI måler købsmomentum og salgsmomentum på en skala fra 0 til 100. Når RSI stiger, men kursen ikke stiger tilsvarende, viser det, at købskraften svækkes. Det mønster ses ofte før kursfald eller tilbagetrækninger.
Den største risiko kommer nu fra Bitcoins on-chain omkostningsniveauer. Data fra UTXO Realized Price Distribution, eller URPD, viser, at den største udbudsklynge ligger over $66.800. Her findes 3,17% af Bitcoins samlede cirkulerende udbud.
En anden stor klynge ligger ved $65.636 og indeholder yderligere 1,38% af udbuddet.
Disse niveauer er vigtige, da de repræsenterer de kurser, mange investorer købte Bitcoin til. Faller Bitcoin under disse niveauer, kan ejere begynde at sælge for at undgå tab, hvilket hurtigt kan øge kursfaldet.
Tilsammen repræsenterer disse klynger over 4,5% af Bitcoins udbud koncentreret lige under den nuværende kurs. Det skaber en højrisko-zone direkte under Bitcoins støtte – og forklarer den største kursadvarsel.
Lukker Bitcoin under dette område, kan head-and-shoulders-mønstret for alvor blive realiseret.
Stigende gearing og ETF-udstrømninger øger afviklingstruslen
Derivatdata viser stigende afviklingsrisiko efter Bitcoins opsving. Open Interest, der måler den samlede værdi af åbne futures-positioner, er steget fra $19,54 mia. den 19. februar til cirka $20,71 mia. nu under stigningen.
Det betyder, at flere handlende har åbnet gearede positioner under genopretningen.
Samtidig er finansieringsraterne blevet positive. Finansieringsrater er betalinger mellem korte og lange positioner. Positiv finansiering viser, at flere handlende satser på kursstigninger. Det giver en risikabel situation.
Begynder Bitcoins kurs at falde, kan disse gearede lange positioner blive tvunget til at lukke. Det udløser et langt squeeze, hvor bulls bliver presset ud af deres positioner. Sådanne tvangssalg kan føre til en afviklingskaskade, øge salgspresset og fremskynde faldet.
Den institutionelle stemning forbliver også svag. Spot Bitcoin ETF’er har nu haft fem uger i træk med netto-udstrømninger. Det viser, at institutionelle investorer trækker kapital ud, i stedet for at akkumulere.
Det mindsker støtten under kursfald.
Bitcoin-kurs står over for afgørende test under institutionel modstand
Bitcoin ligger også fortsat under sit månedlige Volume Weighted Average Price – VWAP – der er tæt på $70.000. VWAP viser den gennemsnitlige kurs, vægtet efter handelsvolumen. Investorer bruger ofte den månedlige VWAP som mål for institutionelle aktivers omkostningsgrundlag.
Når Bitcoin handler under VWAP, betyder det, at den gennemsnitlige institutionelle position i øjeblikket ligger med tab. Det får ofte institutioner til at sælge ud eller undgå nye køb, hvilket forklarer den manglende interesse i ETF’erne.
Et opsving over $70.000 vil signalere ny styrke fra institutionerne. Men så længe Bitcoin bliver under dette niveau, vil forsøg på opsving være begrænsede, og den overordnede struktur forbliver bearish.
Ned mod bunden sidder Bitcoins første vigtige støtte omkring $67.300. Hvis niveauet brydes, ses næste støtte ved $66.500 og derefter ved $65.300. Disse niveauer matcher de store udbudszoner nævnt tidligere. Hvis ikke disse niveauer holder, kan det udløse et større head-and-shoulders-udbrud omkring $60.800-niveauet.
Et sådan udbrud kan føre til et bekræftet kursfald på over 7,5%, med mål om en kurs nær $56.000 på kort til mellemlang sigt.
På vej op igen skal Bitcoin overtage $68.200 for at genskabe den kortsigtede struktur. Men en fuld bedring kræver, at VWAP-niveauet på $70.000 bliver generobret.
