Peter Schiff siger, at MicroStrategy har trukket sin Stretch (STRC) præferenceaktie tilbage mod dens $100 pålydende værdi. Men han mener, at selskabet har mistet den udstedelseskanal, der finansierede dets Bitcoin-køb.
Alligevel har Strategy fortsat med at tilføje Bitcoin og har finansieret det seneste køb med indtægter fra salg af ordinære aktier.
Schiff tilskriver tilbagekøb og et Bitcoin-opsving STRC’s fremgang
Schiff, der længe har været Bitcoin-kritiker, fremlagde sit synspunkt i sin podcast den 2. oktober. Sagde han, STRC handles tæt på $99,4, hvilket er et opsving, der overraskede ham.
Han gav Strategy’s ugentlige STRC-tilbagekøb samt Bitcoins stigning æren for udviklingen. Sagde Schiff, det opsving kan have genskabt en vis tro på aktien eller udløst shortdækning.
Præferenceaktien var tidligere faldet til omkring $75 tidligere i år, og direktør Phong Le gav uventet gearing skylden.
Med henvisning til Executive Chairman Michael Saylor argumenterede Schiff for, at opsvinget ikke har genåbnet Strategys vigtigste finansieringskanal.
“Han får ikke lov til at begynde at sælge flere Stretch; det betyder, at han ikke kan rejse midler til rigtigt at begynde at købe flere Bitcoin,” sagde Schiff.
Han tilføjede, at Strategy har rejst nok kapital til at kunne udbetale STRC-udbytte lidt endnu, før pengene slipper op. Men, udtalte han, selskabet mangler nu maskineriet til at købe flere Bitcoin.
Saylor, på sin side, pegede på roligere handel med aktien. Han fremhævede, at STRC’s 30-dages historiske volatilitet var 9% pr. 2. oktober. Det var lavere end 10%-målingen for SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Ordinære aktier har finansieret de fleste af Strategy’s Bitcoin-køb siden maj
Strategys ugentlige indberetninger bakker dele af Schiffs argument op. Selskabet solgte senest STRC via sit at-the-market-program mellem 11. og 17. maj og rejste omkring $1,95 milliarder.
Den resterende STRC-kapacitet har været på cirka $17,51 milliarder i alle indberetninger siden, hvilket betyder, at der ikke er solgt yderligere aktier.
Bagefter satte Strategy Bitcoin-køb på pause i 10 uger hen over sommeren og solgte coins for at finansiere både udbytte og STRC-tilbagekøb. Da købene blev genoptaget sidst i august, brugte de andre finansieringskilder.
De solgte klasse A ordinære aktier (MSTR) for at finansiere 4.603 BTC den uge og 1.665 BTC sidst i september. I mellemtiden blev 75,7 mio. $ fra USD Cash-kontoen brugt på 950 BTC.
Indtægter fra ordinære aktier flyder også tilbage til STRC. I perioden 21.-27. september brugte Strategy 103,5 millioner USD fra MSTR-salg til at opkøbe STRC-aktier.
Strategy havde desuden en USD-reserve på 5,02 milliarder dollar pr. 27. september. Ifølge selskabet skal puljen støtte præferenceudbytte og gældsrenter.
Schiff forventer, at Bitcoin dykker, når tech-aktier falder tilbage. Strategy rapporterer typisk køb på mandag, så næste indberetning vil vise, om aktiesalg fortsat finansierer deres opkøb.
Abonner på vores YouTube-kanal for at se ledere og journalister give ekspertråd
