En skræmmende kursforudsigelse for Bitcoin spreder sig på sociale medier netop som et institutionelt advarselssignal dukker op i ETF-data. Det er timingen, der gør kombinationen så alarmerende.
Kommentaren kommer fra analytiker Jesse Olson, der forbinder $23.979 med et aktiemarkedskrak på over 50%. Nylige data giver advarslen nok troværdighed til at sprede sig.
ETF-udstrømninger varer i den længste periode hidtil
Olsons udtalelse er ikke grebet ud af luften. Udstrømninger fra Bitcoin ETF’er har stået på i seks uger i træk, fra midten af maj til den 18. juni. Den nuværende uge fortsætter stadig.
Bitcoin ETF ugentlig strøm nutid: SoSoValue
Det er længere end de fem ugers udstrømninger i starten af 2026 og starten af 2025. Dermed har institutioner taget penge ud i længere tid end på noget andet tidspunkt, siden ETF’en blev lanceret.
Bitcoin ETF ugentlig strøm start 2025: SoSoValue
Den skræmmende kursforudsigelse bygger på endnu et link, nemlig forbindelsen mellem Bitcoin og aktier.
Bitcoins korrelation med S&P 500 ligger på 0,468 over seks måneder, hvilket er en moderat positiv værdi. Korrelation fortæller, hvor tæt to aktiver bevæger sig sammen, hvor 1,0 betyder, at de følger hinanden helt. Så et kraftigt aktiesalg vil sandsynligvis trække Bitcoin med ned.
En seks ugers stime lyder alarmerende i sig selv. Men nærmere analyse af Bitcoins kursudvikling viser, at advarslen allerede mister styrke.
Hvorfor et 50% aktiefald virker usandsynligt lige nu
Udstrømningerne er allerede ved at aftage. De ugentlige indløsninger faldt fra $1,72 milliarder den 5. juni til omkring $227 millioner den 18. juni. Dermed mister det institutionelle salg fart, selvom stimen fortsætter.
Vil du have flere token-indsigter som disse? Tilmeld dig chefredaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Fald-betingelsen er den største udfordring. Et tab på 50% ville svare til en sjælden, 2008-lignende begivenhed—not et almindeligt tilbageslag. Store kursfald kræver som regel en recession eller et stort overskudsfald. Analytikere forventer stadig, at S&P 500-virksomhederne øger indtjeningen i år, hvilket taler imod et stort krak.
Analytiker Benjamin Cowen mener, at cyklusbunden formentlig ligger omkring oktober 2026, og ikke er umiddelbart forestående. For at vi skal se et tidligt, dybere fald, kræves et salg der overstiger historiske normer. BTC har indtil nu klaret sig bedre, end en dommedagsprognose antyder.
Et kortvarigt aktiemarkedsfald er dog fortsat muligt, efter JPMorgan har advaret om et kvartalsafslutningssalg på $165 milliarder. Samtidig betyder Bitcoins korrelation med aktier, at der kan komme et betydeligt pres. Men markedspositioneringen viser begrænset risiko for så voldsomt et fald, som kursforudsigelsen antyder.
Bitcoins afviklingskort afslører øget vægt på shorts
Et afviklingskort viser, hvor gearede positioner ville blive slettet ved forskellige kursniveauer. På Binance ligger gearing til long-afvikling omkring $2,41 milliarder. Det er mindre end gearing til short-afviklinger, der ligger på cirka $3,01 milliarder.
Så et fald vil stadig ramme longs, men der er mere pres i short-positionerne over den aktuelle kurs. Den situation betyder, at et opsving kan ramme shorts hårdere, end et fald rammer longs. Et short squeeze opstår, når stigende kurser tvinger shorts til at købe tilbage. Det størst sandsynlige kursryk peger opad, ikke ned.
De mest stabile ejere synes at være enige i den mere rolige vurdering, hvilket sikrer spot-støtten.
Hvorfor Bitcoins mest tålmodige ejere køber frygten
Det stærkeste modspil kommer fra de ejere, som har mest at miste. Bitcoins langsigtede ejers nettoposition-måling viser, om wallets, der har haft coins i mindst 155 dage, tilføjer eller sælger coins. Målingen faldt til et lavpunkt nær 30.885 BTC den 11. juni. Den 21. juni var tallet mere end fordoblet til omkring 79.298 BTC.
Så de mest tålmodige ejere køber op i svagheden, frem for at flygte fra den. Derfor er det svært at forene med et så dybt kollaps. For alle der spørger, om Bitcoin er en god investering efter så skræmmende overskrifter, afslører deres adfærd svaret.
Her møder Bitcoin-forudsigelsen sine begrænsninger. Tallet har floreret i Bitcoin nyheder denne uge, men kræver et 50% aktiefald, som få forventer.
