Tethers direktør Paolo Ardoino har gjort grin med JPMorgan, efter at en af bankens co-præsidenter nedtonede institutionernes interesse for stablecoins, og svarede, at Tether ser lige så lidt efterspørgsel fra Nordpolen på importeret is.
Doug Petno kom med bemærkningen i tirsdags på Barclays Global Financial Services Conference i New York. Forudsigelsesmarkedet Kalshi viderebragte det, og Ardoino svarede inden for få timer.
JpMorgan sætter spørgsmålstegn ved efterspørgselen på stablecoins fra toppen
Petno leder JPMorganChase i fællesskab og står for Commercial and Investment Bank. Han kaldte institutionel interesse for blockchain og stablecoins for tidlig, og pegede på problemer med interoperabilitet, regulering og krav om kundekendskab.
Banken kan hurtigt lancere en stablecoin, udtalte Petno. Men han ser ikke reel efterspørgsel fra institutionelle, bortset fra handel med krypto. Det deler markedet i stedet for at afvise det.
JPMorgans egen position gør billedet mere komplekst. Banken har en blockchain betalingsafdeling, Kinexys, og fortsætter med at bygge tokeniserede indbetalingsløsninger fremfor en offentlig stablecoin. Imens er Japans store banker gået ind i kampen om bankudstedte tokens.
Bankens research-team har også sat et loft. J.P. Morgan Global Research forventer, at stablecoin-markedet når op på 500 til 750 milliarder dollars, langt under de 2 billioner nogle forudser. Analytikere advarer desuden om, at skiftet kan øge bankernes låneomkostninger.
Tether svarer med en bogføring på 183 milliarder dollars
Ardoinos is-analogi understreger ét punkt. Tether flytter allerede den volumen, Petno siger, institutionerne ikke ønsker. Tethers token, USDT, har en markedsværdi tæt på 183 milliarder dollars, og alle stablecoins tilsammen udgør cirka 311 milliarder dollars.
Tether har også brugt 2026 på at efterkomme den gennemsigtighed, institutionerne efterspørger. KPMG leverede selskabets første rene revision i august, selvom reservepuden bag USDT siden er faldet.
Ardoino har holdt sine modsvar korte i år, blandt andet med et klart afslag på en Tether blockchain. Petno, på sin side, åbnede for muligheden, hvis reguleringen ændrer sig.
Ingen af parterne behøver at tage fejl. Petno beskriver sine egne kunder, mens Ardoino beskriver sine. Forskellen mellem dem er selve historien.
