USA hamstrer Bitcoin (BTC) og bliver nettoimportør i 2026 for første gang siden 2022, mens resten af verden køber dollar-stablecoins, viser data fra Chainalysis.
Rapporten Geography of Crypto 2026 dækker de 12 måneder frem til 1. juli. Chainalysis forklarer forskellen med behov: Amerikanere har allerede dollars, mens brugere andre steder ønsker dem uden at have en amerikansk bankkonto.
Hvorfor hamstrer USA Bitcoin mens alle andre vil have dollars?
Chainalysis samlede on-chain service inflow, ordrebogsvolumen og globale handler i ét Bitcoin-indeks. USA fik en score på 0,96 i 2026 mod 0,52 andre steder, et forspring på 0,44, hvor det i 2024 var 0,09.
Stablecoin-indekset går den modsatte vej. Resten af verden scorede 1,00 og USA 0,56, hvilket er et underskud på 0,44, mens forskellen var 0,05 i 2024.
Amerikanere ser på Bitcoin som en knap opbevaring af værdi. Will Su, chef for Digital Assets Research hos BlackRock, beskrev denne efterspørgsel til Chainalysis.
“Investorernes interesse for bitcoin som et monetært alternativ er fortsat stærk, især i takt med at statsgæld og offentlige udgifter når nye højder verden over.”
BlackRock’s Will Su, via Chainalysis
Flowdata passer ind i mønstret. Overførsler under 10.000 dollars forlod netto USA i hver periode, men alene de transaktioner på over 10 millioner dollars bragte 53.200 BTC ind. Ifølge Chainalysis sender private investorer Bitcoin ud, mens institutioner tager dem ind.
Hvilken handel varer længst?
Chainalysis siger, at Bitcoin-akkumulering afhænger af institutioners tildelingsvalg, som ændrer sig med markedsstemningen. De brugere, der tager digitale dollars til sig, vil ifølge Chainalysis formentlig ikke vende tilbage.
Dollar-pegede tokens står for 99,1 % af stablecoin-volumen på børsernes ordrebøger. Euro-baserede tokens står for 0,45 %, selv med EU’s MiCA-regler for stablecoin-udbydere.
Stablecoin-reserver ligger for det meste i kortfristede amerikanske statsobligationer, så udenlandsk efterspørgsel efter digitale dollars bliver efterspørgsel efter amerikanske statsobligationer. Tendensen gentager sig i tokeniseret statsgæld, hvor Italien, Portugal og Singapore hver især har større værdi end de amerikanske indehavere.
Singapore og Hongkong har indført licensordninger for stablecoins, men Chainalysis påpeger, at reglerne har udviklet sig hurtigere end brugerne.
