Bitwises investeringsdirektør Matt Hougan fortalte Bloomberg, at Bitcoins (BTC) manglende reaktion på negative overskrifter kan signalere, at bear-markedet er ovre. Han pegede på en række tilbageslag, aktivet har rystet af sig de seneste måneder.
Hougan sagde, at det vil være kapitalforvaltningsplatforme og ikke kortvarig hype, som næste gang trækker frisk kapital ind i Bitcoin. Han udtalte sig også om, hvor stor en del af en investors beholdning der bør placeres i en børsnoteret fond (ETF) sammenlignet med cold storage.
Dårlige nyheder rykker ikke længere markedet
Hougan nævnte flere tilbageslag, som Bitcoin har håndteret uden større kursfald.
Strategys bestyrelsesformand Michael Saylor er begyndt at sælge sine Bitcoin-reserver via selskabet, og virksomhedens STRC præferenceaktier faldt mod $75. STRC, også kendt som “Stretch”, er Strategys præferenceaktie, designet til at handle tæt på pariværdien på $100. En af Bitcoins største støtter vaklede, og kursen bevægede sig knapt.
Imens faldt chancerne for, at Clarity Act bliver vedtaget – et lovforslag, der skal fastsætte føderale regler for markeder med digitale aktiver – fra midt-40’erne til omkring ti procent. Hougan nævnte også det $116 millioner store Coldcard hardware wallet hack, som heller ikke rørte kursen væsentligt. Modsat tidligere cyklusser, hvor bear-markedet plejede at overreagere på dårlige nyheder og overse gode nyheder.
“Vi overvurderer måske de gode nyheder. Jeg tror, det er et tegn på, at vi muligvis er i bunden af denne krypto-vinter, og at året kan slutte stærkt.” Sagde Hougan.
Hougan undlod at kalde bunden for sikker, men beskrev det som en udvikling, der er værd at holde øje med – ikke en garanti.
Kapitalforvaltning kan blive næste katalysator
Udtalte Hougan, at store kapitalforvaltningsplatforme bliver Bitcoins næste marginale købere, og beskrev det som en langsom udvikling frem for en enkelt begivenhed.
Han bemærkede, at flere rådgivningsplatforme godkendte Bitwises egen Solana (SOL) staking ETF, BSOL, selv i et marked der har været nede omkring 50% fra toppen – hvilket Hougan tilskriver rådgiveres efterspørgsel snarere end spekulation.
Han estimerede desuden, uden præcise tal, at Bitwise har behandlet $600 til $700 millioner i skattefrie in-kind ETF-konverteringer det seneste år.
ETF’er eller selvforvaltning?
På spørgsmålet om, hvordan en hypotetisk Bitcoin-beholdning på en million dollars bør deles op, mente Hougan, at det meste bør placeres i ETF’er, og nævnte blandt andet Bitwise Bitcoin ETF (BITB). En mindre del bør holdes i cold storage som en mulighed for at stå udenfor systemet. Hougan understregede dog, at ETF’er ikke nødvendigvis er det endelige format for disse produkter, efterhånden som branchen udvikler sig.
Hougan vurderer situationen ud fra Bitcoins reaktion på dårlige nyheder snarere end et bestemt kursmål. Den næste runde negative overskrifter vil vise, om robustheden fortsætter.
