Ved udgangen af juni var Lone Pine Capitals flagskibs hedgefond oppe med 44% for året. Tre måneder senere var næsten hele gevinsten væk efter, at fondens satsning på AI-aktier gik den forkerte vej.
Fonden, kaldet Cypress, endte september med et plus på kun 0,6%, rapporterede Bloomberg. Lone Pine forvalter omkring 19 milliarder dollars. De havde haft tocifrede gevinster tre år i træk.
AI-boblen påvirker de største handlende på Wall Street
Lone Pine Capital anses historisk for at være en af Wall Streets mest succesfulde og kendte hedgefonde. Men fondens seneste resultater har været præget af store udsving.
Det var især juli, der gjorde ondt. Cypress tabte næsten 25% i den måned, da AI- og teknologiselskaber blev solgt af. Uroligheder omkring Iran og en stigning i oliepriserne forværrede den negative udvikling.
Timingen var hård. Ifølge tal nævnt af Hedgeweek købte Lone Pine fem af deres syv største amerikanske aktieposter i andet kvartal. Samlet udgjorde de omkring 40% af den amerikanske portefølje.
Den største var Nebius Group, et hollandsk firma, der udlejer AI-beregningskraft. Lone Pine ejede omkring 1,18 milliarder dollars i virksomheden. Aktien faldt næsten en tredjedel i juli.
Applied Materials, som laver udstyr til chipproduktion, faldt 29%. ASML, AppLovin, Corning og Home Depot gik også ned.
Cypress satser også på, at visse aktier falder – en strategi kaldet short selling. Disse satsninger tabte også penge.
“Lone Pine gav det hele tilbage efter at have været oppe med 44% i første halvdel af året. Det må være virkelig svært at forklare LP’erne,” skrev aktiehandleren Negligible Capital på X.
Store investorer er uenige om AI-satsning
Lone Pine er ikke det eneste store navn, der har tabt på AI. I juli var AI-satsninger tæt på at vælte tidligere OpenAI-forsker Leopold Aschenbrenners hedgefond. Han har efterfølgende købt op i AI-aktier igen.
Michael Burry, investoren der blev berømt med “The Big Short”, satser den modsatte vej. Han ejer put-optioner på Nebius, kontrakter der giver gevinst, hvis aktien falder.
Han forklarede ændringen i et opslag den 28. september.
“Grundlæggende rykker jeg tidsrammerne frem,” bemærkede Burry på Substack.
Lone Pines største AI-satsning er nu et af Burrys mål.
