Peter Schiff har en besked til Bitcoin-bulls. Køb BTC selv, siger han, ikke Michael Saylors Strategy-aktie. Virksomheden solgte MSTR-aktier for 544,5 millioner dollars i sidste uge. Den købte ingen Bitcoin.
Schiff peger på én måling. MicroStrategys Bitcoin-kursafkast er faldet til 4,5% i år, siger han. Det lå på 13,3% i slutningen af maj.
Hvorfor MicroStrategys Bitcoin-kursafkast fortsætter med at falde
Bitcoin Yield lyder indviklet. Det er det ikke. Det viser hvor meget Bitcoin der står bag hver MSTR-aktie.
Sælg nye aktier uden at købe coins, og målingen falder. Det var præcis hvad der skete i sidste uge.
Strategy solgte 5.429.160 MSTR-aktier. Selskabet hentede 544,5 millioner dollars. Det købte ingen bitcoin, viser selskabets 8-K indberetning.
Beholdningen ligger på 843.775 BTC. Kursafkastet var 9,4% den 3. maj. Det steg til 13,3% den 25. maj. Schiff siger nu, at det er på 4,5%.
“Hvorfor er $MSTR oppe med 7% i morges? Saylors seneste træk reducerede årets Bitcoin-kursafvkast til 4,5%. Målingen var 13,3% den 25. maj. Det er et fald på 66% på to måneder! Fortsætter det sådan, bliver Bitcoin-kursafkastet negativt i 2026. Hvis du er bullish, er det bedre bare at eje bitcoin“, skrev Schiff på X.
Følg os på X for de seneste nyheder i det øjeblik, det sker
Her er den del få lagde mærke til. Strategy advarede selv mod denne udvikling i sin egen rapport for første kvartal.
“…hvis selskabet øger antallet af udestående aktier hurtigere end bitcoin-beholdningen, vil selskabet opleve faldende BPS og negativt BTC-kursafkast…” Strategy, Q1 2026-resultater.
Enkelt sagt: flere aktier uden flere Bitcoin gør at afkast bliver negativt. BeInCrypto har dækket handelsdilemmaet MSTR-investorer står overfor tidligere i mandags.
Tilbagekøbet på 25 millioner dollars gør næppe en forskel
Strategy købte også nogle af sine egne præferenceaktier tilbage, kendt som STRC. STRC er en særlig aktieklasse. Den giver investorerne en fast kontant udbytte på 12% årligt. Den er designet til at blive handlet til 100 dollars. Strategy betalte i snit kun 86,52 dollars. Det brugte 25 millioner dollars og trak 288.930 aktier tilbage.
Det sparer cirka 3,5 millioner dollars om året i udbytte.
Sammenlign så det med hele regningen. Strategy skylder omtrent 1,76 milliarder dollars årligt i udbytte og lån, ifølge oplysning den 29. juni. Tilbagekøbet mindsker kun byrden med under 0,2%.
Der er yderligere 975 millioner dollars til rådighed. Strategy vil ikke udstede nye STRC under 100 dollars. Selskabet må heller ikke bruge reserverne til at finansiere tilbagekøb. Det kan i stedet vælge at sælge bitcoin.
Det skal du holde øje med på torsdag
Kontantbeholdningen vokser hurtigt. Den steg fra 2,55 milliarder dollars den 28. juni til 3,75 milliarder dollars den 26. juli. Det dækker nu ca. 25 måneders udbytte, op fra 17,4 måneder.
Bitcoin-delen fortæller en sværere historie. Strategy har i snit betalt 75.476 dollars pr. coin. Bitcoins nuværende kurs ligger tæt på 64.762 dollars. Forskellen er omkring 8,9 milliarder dollars.
Tabene er allerede bogført. Nettoresultatet for første kvartal var et underskud på $12,54 milliarder, eller $38,25 per aktie. Resultaterne for andet kvartal offentliggøres efter børslukketid torsdag den 30. juli. Den rapport bør indeholde den officielle Bitcoin udbytte. Det vil vise, om Schiff har ret eller ej.
Men ikke alle er enige med ham. Investor Andrew Webley siger, at de foretrukne aktier nu dækker 2,1 års betalinger uden behov for nye kapitaltilførsler. Han kalder det det største skridt fremad inden for Bitcoin virksomheders økonomi indtil nu.
Andre sætter spørgsmålstegn ved kursen. En tidligere kreditspecialist fra Goldman Sachs mener, at STRC kan være prisfastsat forkert med 13%. En undersøgelse fra juni viste, at de fleste indehavere købte STRC under pari.
Schiff går stadig ind for guld og er en længerevarende Bitcoin-kritiker. Det er et angreb på Saylor, ikke et ændret synspunkt. Den egentlige prøve kommer torsdag. Kan Strategy løfte STRC tilbage til $100, mens de almindelige aktionærer betaler for det?
