Aktive exchange-traded funds (ETF’er) står til at få en endnu større andel af rådgivernes porteføljer. MSCI har undersøgt 450 rådgivere, og 71% planlægger at bruge dem mere inden for 2 år.
ETF Intelligence Survey 2026 dækkede rådgivere i både USA og Europa. Undersøgelsen viste, at 87% allerede investerer i aktive ETF’er, mens 62% planlægger at øge deres passive andel.
Aktive ETF’er fortrænger pladsen for investeringsforeninger
MSCI-undersøgelsen peger på både udskiftning og nye investeringer. Samlet set sagde 58%, at en ny aktiv ETF fra en forvalter, de allerede benytter, mest sandsynligt vil erstatte en eksisterende investeringsfond eller en UCITS.
Forvalteren forbliver ofte den samme. Halvdelen af deltagerne vil skifte til en aktiv ETF-version af en strategi, de allerede ejer. Blandt fondsvælgere er 85% åbne over for en ETF-andelsklasse af samme strategi.
Regulatorer har tidligere i år banet vejen. I marts gav den amerikanske centralbank det sidste klare signal og tillod børsmæglere at handle ETF-andelsklasser i fonde med flere klasser. Kapitalforvaltere kan nu have både investeringsforenings- og ETF-andelsklasser i én portefølje.
Følg os på X for de nyeste nyheder i realtid
Private markeder dumper tilpasningstesten
Rådgiverne trak en tydeligere streg, når det gælder struktur. Næsten halvdelen (49%) vil få adgang til private eller mindre likvide aktiver gennem en ETF. Men kun 16% vurderer, at private markeder passer godt til denne struktur.
Likviditet er hovedforklaringen på tvivlen. En uoverensstemmelse mellem ETF’en og dens underliggende aktiver gav anledning til bekymring hos 62% af deltagerne. Manglende værdiansættelsesgennemsigtighed kom ind på 50%, og mangel på historik på 44%.
Prissætningen har også ændret sig. I modsætning til core beta, hvor kun 12% vil betale ekstra, accepterer 58% et højere gebyr for svære at få adgang til strategier. Samtidig rangerer 68% likviditet og effektiv handel blandt de største prioriteter.
Jana Haines, global chef for indekser hos MSCI, beskrev ændringen som et spørgsmål om, hvor strukturen fungerer.
“Passive ETF’er udgør stadig fundamentet for de fleste rådgiverporteføljer, men aktive ETF’er bliver i stigende grad mainstream. Det vi ser, er et skift fra, om rådgivere vil bruge aktive ETF’er, til hvor strukturen giver mest værdi,” sagde Haines.
Efterspørgslen bevæger sig også væk fra hjemmemarkedet. Omkring 45% forventer at udvide deres aktieallokering, og blandt dem foretrækker 39% emerging markets, mens 24% vælger udviklede markeder. MSCI afslørede ikke, hvordan de 450 besvarelser var fordelt på de to regioner.
Abonnér på vores YouTube-kanal for at høre eksperter og journalister dele deres indsigter
