SpaceX (SPCX) aktien er ved at ramme et afgørende niveau, da et salg har trukket den over 30% under juni-toppen, mens den spekulative varme, der drev den rekordhøje debut, forsvinder hurtigt.
To uger efter dens børsnotering på 75 milliarder dollars, er aktien gået fra eufori til skrøbelighed. En ny Starlink opsendelse kunne ikke løfte kursen, og faldende hype, svage konkurrenter i rummet og mange short-positioner peger nu nedad.
Hypen er forsvundet fra SpaceX salget
SpaceX aktie-salget viser klart, at hypen er væk. En særlig sammensat Hype Score, der kombinerer momentum, volumen, volatilitet og overkøbsniveauer i en måling fra 0 til 100 på spekulativ intensitet, er faldet til 18, hvilket signalerer nedkøling.
Det er et markant skifte fra børsnoteringen. SpaceX’ IPO-aktie har vendt fra en top tæt på $228 til omkring $150, i øjeblikket.
Vil du have flere indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige nyhedsbrev her.
En Falcon 9 Starlink opsendelse fra Vandenberg den 25. juni har endnu ikke påvirket kursen – et tegn på at de spekulative køb forsvandt. Men når markedet åbner, kan det blive interessant at se, om SpaceX aktiens kurs i dag reagerer på Starlink opsendelsen.
Den samme ligegyldighed ses i volumen, mens nedturen fortsætter. Køb og salg er begge aftaget siden 23. juni, hvilket har holdt aktien fastlåst de seneste cirka 48 timer.
Bag denne rolige bevægelse er pengestrømmen delt. Chaikin Money Flow (CMF), som er en indikator for køb- og salgspres, ligger på svagt positive 0,10, men kursen er stadig under sit volumen-vægtede gennemsnitspris (VWAP).
Det betyder noget, fordi handel under VWAP viser, at den gennemsnitlige køber siden lanceringen nu er i minus. Selv et raketopsendelse løfter ikke kursen – det næste ledetråd er, hvad SPCX egentlig følger.
SPCX handler som en rum-aktie, ikke en Musk-aktie
Hvad SPCX bevæger sig efter, besvarer et centralt spørgsmål om aktien. Set over 15-minutters afkast korrelerer den 0,46 med rumaktier som AST SpaceMobile (ASTS) og Rocket Lab (RKLB), men kun 0,23 med Tesla (TSLA).
Denne forskel gør billedet tydeligt. SPCX handler efter udviklingen i rumsektoren, ikke efter Musk-bonus. Det er afgørende, fordi sektoren er svag. Rocket Lab er faldet omkring 44% måned over måned, og AST SpaceMobile er faldet 45% i samme periode efter et omsætningsskuffelse i Q1.
SpaceX selv har forstærket denne svaghed, da kapital er flyttet væk fra de mindre aktier og tilbage til giganten ved børsdebut. Hvis det er en svag sektor, der bestemmer retningen, viser positioneringsdata, hvem der satser hårdest på faldet.
Smarter kapital er short, men optionerne styrer reelt
Det er de smarte penge, der satser mest på nedturen. Ifølge Nansen-data for Hyperliquid perpetual, som følger SPCX, er smarte handlende, kryptohvaler og offentlige personer alle netto short – en sjældenstemt enighed.
Den holdning stikker dybt. Alene kryptohvaler er netto short for ca. 21,8 millioner dollars, mens perpetual’en blev solgt netto for 140,6 millioner dollars over syv dage, og antallet af whale-wallets faldt med omkring 24% på ti dage, hvilket antyder distribution.
Den positionering er en advarsel, ikke en udløser. Perpetual’en prissættes af orakler og følger aktien, så den afspejler de smarte penges positioner og stemning, men kan ikke alene flytte det underliggende aktiv.
Det, der kan flytte kursen, er optionsmarkedet via dealer-hedging. Debuten satte rekord for en enkeltaktie med næsten 1,6 millioner kontrakter og udløste snak om gamma squeeze mod $400, før implied volatility midt i markedet faldt fra omkring 169% ned til 80’erne.
Den nedkøling har ændret strukturen. Den første hype var samlet på korte call-optioner omkring $210 til $250, altså langt over aktiekursen på ca. $200 på det tidspunkt, så med kursen nu væsentligt under disse strikepriser, kan dealer-hedging forstærke faldet i stedet for at modvirke det – netop som Fidelitys 15-dages flip-straf udløber omkring 27. juni, hvilket frigør IPO-udbud.
SpaceX kursniveauer at holde øje med
Alt afhænger af ét niveau. SpaceX-aktien holder i dag over $148, som er 0,786 Fibonacci-niveauet.
Holder det, forbliver rangen intakt. Hvis det glipper på en timeafslutning, falder aktien ind i en risikozone, hvor 1,0-retracement ligger ved $136 nær IPO-kursen, og med 1,618-udvidelsen nede på $103.
Over niveauet venter køberne en udfordring. De skal generobre 0,618-niveauet ved $157 for at lette pres, derefter $163 og $169. Selv da er et lavt volumen en fælde. Et lavvolumen-brud kan hurtigt vende, så SPCX-støtteniveauer gælder kun på lukken.
De $148 er skillelinjen, der afgør, om faldet kan hentes op igen, eller om kursen glider tilbage mod IPO-kursen på $136 og endnu lavere.
